تاثیر انعطاف پذیری مالی بر تصمیمات ساختار سرمایه

هدف از این تحقیق بررسی ارزش نهایی وجه نقد برای سرمایه گذاران و بررسی رابطه انعطاف پذیری مالی با ساختار سرمایه و همچنین تاثیر انعطاف پذیری بر تصمیمات ساختار سرمایه است در این تحقیق از اطلاعات 94 شركت طی 6 سال از سال 83 تا 88 برای شركتهای تولیدی مورد آزمون قرار گرفت

تاثیر انعطاف پذیری مالی بر تصمیمات ساختار سرمایه

چكیده تحقیق:

هدف از این تحقیق بررسی ارزش نهایی وجه نقد برای سرمایه گذاران و بررسی رابطه انعطاف پذیری مالی با ساختار سرمایه و همچنین تاثیر انعطاف پذیری بر تصمیمات ساختار سرمایه است. در این تحقیق از اطلاعات 94 شركت طی 6 سال از سال 83 تا 88  برای شركتهای تولیدی مورد آزمون قرار گرفت. آزمون فرضیات بر مبنای روش پانل می باشد روش تحقیق به صورت همبستگی است واز نظر هدف از نوع كاربردی است. مطابق فرضیه اول  آزمون شد كه آیا در بورس اوراق بهادار تهران ارزش نهایی وجه نقد دارای ارزش مثبتی است و اینكه آیا سرمایه گذاران بهایی برای انعطاف پذیری مالی شركتها قائلند. نتایج نشان داد كه ارزش نهایی وجه نقد به روش فاركلند مثبت بود و ارزش نهایی وجه نقد به روش كلارك معنادار نمی باشد. نتایج حاصل از فرضیه دوم حاكی از آن است كه بین انعطاف پذیری مالی و نسبت بدهی رابطه معكوس و معناداری وجود دارد. همچنین نتایج حاصل از فرضیه سوم نیز بیان می كند كه ارزش نهایی وجه نقد بیشترین تاثیر را بر تصمیمات ساختار سرمایه دارد. و فرضیه سوم تحقیق تائید می گردد.

وا‍ژه های كلیدی: ارزش نهایی وجه نقد ، انعطاف پذیری مالی، پانل ، ساختارسرمایه

فهرست مطالب

          چکیده..........................................................................................................................................

فصل اول : کلیات تحقیق

3          مقدمه..........................................................................................................................................

3          بیان مسئله....................................................................................................................................

5          اهمیت و ضرورت تحقیق.................................................................................................................

6          اهداف ........................................................................................................................................

6          چارچوب نظری تحقیق....................................................................................................................

7          مدل تحقیق....................................................................................................................................

11        فرضیه ها....................................................................................................................................

11        تعریف واژگان .............................................................................................................................

            فصل دوم : مروری بر ادبیات تحقیق

14        مقدمه..........................................................................................................................................

15        مبانی نظری تحقیق.........................................................................................................................

15        هزینه سرمایه................................................................................................................................

15        تعیین هزینه های بخشهای ترکیب سرمایه.............................................................................................

17        مدلهای هزینه سرمایه......................................................................................................................

19        اهرم مالی و ارزش گذاری...............................................................................................................

20        مفهوم ساختار سرمایه.....................................................................................................................

20        عوامل موثر بر ساختار سرمایه.........................................................................................................

22        عوامل داخلی موثر بر ساختار سرمایه.................................................................................................

24        عوامل خارجی موثر بر ساختار سرمایه...............................................................................................

26        ضرورت توجه به پارامتر های داخلی..................................................................................................

27        دیدگاه موثر بر ساختار سرمایه...........................................................................................................

32        الگوی میلر-مودیگلیانی بدون مالیات....................................................................................................

34        الگوی میلر...................................................................................................................................

34        انتقادی بر الگوی میلر و الگوی میلر و مودیلیانی....................................................................................

35        تئوری توازی ایستا.........................................................................................................................

36        تئوری سلسله مراتبی.......................................................................................................................

37        نظریه ساختار سرمایه در چهارچوب مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای..............................................

38        مالیات و ساختار سرمایه..................................................................................................................

39        مالیات بر درآمد شرکت....................................................................................................................

39        اثر هزینه های ورشکستگی..............................................................................................................

41        مالیات و هزینه های ورشکستگی.......................................................................................................

42        سایر نواقص بازار..........................................................................................................................

42        اهرم شخصی و اهرم شرکتی جایگزین کاملی نیست................................................................................

43        تفاوت هزینه های وام گیری..............................................................................................................

43        هزینه های نمایندگی........................................................................................................................

45        سیگنالهای مالی..............................................................................................................................

45        تئوری اطلاعات نامتقارن یا تئوری هشدار دهنده....................................................................................

46        ساختار مطلوب در عمل..................................................................................................................

47        انعطاف پذیری مالی.......................................................................................................................

49        پیشینه تحقیق................................................................................................................................

            فصل سوم:روش شناسی تحقیق

55        مقدمه.........................................................................................................................................

56        فرضیات تحقیق.............................................................................................................................

57        روش تحقیق..................................................................................................................................

58        جامعه آماری .................................................................................................................................

58        نمونه آماری .................................................................................................................................

59        نحوه جمع آوری اطلاعات................................................................................................................

59        متغیر های مدل ............................................................................................................................

63        روش تجزیه و تحلیل اطلاعات...........................................................................................................

65        آزمون مفروضات رگرسیون کلاسیک.................................................................................................

            فصل چهارم تجزیه و تحلیل اطلاعات

70        مقدمه...........................................................................................................................................

70        آمار توصیفی.................................................................................................................................

72        آمار استنباطی...............................................................................................................................

72        آزمون فرضیه اول.........................................................................................................................

80        آزمون فرضیه دوم..........................................................................................................................

82        آزمون فرضیه سوم.........................................................................................................................

            فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات

87        مقدمه.........................................................................................................................................

88        نتایج حاصل از فرضیه ها ...............................................................................................................

90        محدودیت های تحقیق......................................................................................................................

91        پیشنهادات....................................................................................................................................

            منابع و ماخذ

93        منابع فارسی................................................................................................................................

94        منابع انگلیسی...............................................................................................................................

            پیوست ها

96        نمونه آماری...............................................................................................................................

99        جداول آماری...............................................................................................................................

125      چكیده انگلیسی..............................................................................................................................

فهرست جداول

99        جدول1-الف  آزمون رمزی فرضیه اول به روش فاركلند بازدهی غیر عادی متوسط 3 سال ...........

99        جدول2-الف  آزمون برش پاگان فرضیه اول به روش فاركلند بازدهی غیر عادی متوسط 3 سال..............

99        جدول3 الف  آزمون چاو فرضیه اول به روش فاركلند بازدهی غیر عادی متوسط 3 سال.......................

100      جدول4 –الف  آزمون مدل فرضیه اول به روش فاركلند بازدهی غیر عادی متوسط 3 سال....................

101      شكل1- الف  آزمون نرمال بودن فرضیه اول به روش فاركلند بازدهی غیر عادی متوسط 3 سال..............

101      جدول 1-ب  آزمون برش پاگان فرضیه اول به روش فاركلند بازدهی غیر عادی به روش بازار...........

101      جدول 2-ب  آزمون چاو فرضیه اول به روش فاركلند بازدهی غیر عادی به روش بازار.......................

102      جدول 3- ب  آزمون مدل فرضیه اول به روش فاركلند بازدهی غیر عادی روش بازار..........................

102      جدول 4 – ب  آزمون رمزی فرضیه اول به روش فاركلند بازدهی به روش بازار........................

103      شكل 1- ب  آزمون نرمال بودن فرضیه اول به روش فاركلند بازدهی غیر عادی به روش بازار..............

103      جدول1 – ج  آزمون چاو برای مدل 3 ..................................................................................................

103      جدول2 – ج  آزمون هاسمن برای مدل 3...............................................................................................

103      جدول 3-ج  آزمون گلجسر برای مدل 3.................................................................................................

103      جدول4 – ج  آزمون مدل 3 ...............................................................................................................

104      جدول 5-ج  آزمون رمزی برای مدل 3.................................................................................................

105      جدول 6-ج  آزمون برش پاگان برای مدل 3 ...........................................................................................

105      جدول 1- د  آزمون چاو برای فرضیه اول به روش كلارك بازدهی غیرعادی متوسط 3 سال ..............................

105      جدول 2- د  آزمون رمزی برای فرضیه اول به روش كلارك بازدهی غیرعادی متوسط 3 سال ...........................

105      جدول 3- د  آزمون برش پاگان برای فرضیه اول به روش كلارك بازدهی غیرعادی متوسط 3 سال ......................

105      جدول 4- د آزمون مدل برای فرضیه اول به روش كلارك بازدهی غیرعادی متوسط 3 سال ..............................

106      شكل 1 – د  آزمون نرمال بودن برای فرضیه اول به روش كلارك بازدهی غیرعادی متوسط 3 سال .....................

107      جدول 1- ه  آزمون چاو برای فرضیه اول به روش كلارك به روش بازدهی بازار ...........................................

107      جدول 2- ه  آزمون مدل برای فرضیه اول به روش كلارك به روش بازدهی بازار ...........................................

108      جدول 3- ه  آزمون هاسمن برای فرضیه اول به روش كلارك به روش بازدهی بازار .......................................

108      جدول 1-ی  چاو برای آزمون فرضیه دوم..............................................................................................

108      جدول 2-ی  برش پاگان برای آزمون فرضیه دوم.....................................................................................

108      جدول3- ی  آزمون رمزی برای فرضیه دوم .....................................................................

109      جدول 4- ی  آزمون هاسمن برای فرضیه دوم ........................................................................................

109      جدول 5- ی  آزمون هاسمن برای فرضیه دوم ........................................................................................

110      شكل 1- ی  آزمون نرمال بودن برای فرضیه دوم ...................................................................................

110      شكل 1- ز  توزیع ارزش نهایی وجه نقد به روش فاركلند ............................................................................

110      شكل 2- ز  توزیع ارزش نهایی وجه نقد به روش كلارك ...........................................................................

110      جداول 1- چ  جداول دهك ها برای فرضیه سوم........................................................................................

116      جدول 1- پ  آزمون فرضیه سوم مدل 6 بدون انعطاف پذیری.......................................................................

117      جدول 2- پ  آزمون فرضیه 3 مدل 6 با انعطاف پذیری مالی .....................................................................

117      جدول 3- پ  آزمون فرضیه سوم مدل 6 با نعطاف پذیری و با متغیر های .......................................................

118      شكل های نرمالسازی به روش جوهانسون ............................................................................................

عنوان: تاثیر انعطاف پذیری مالی بر تصمیمات ساختار سرمایه

فرمت: doc

تعداد صفحات: 137

برچسب ها : تاثیر انعطاف پذیری مالی بر تصمیمات ساختار سرمایه , تاثیر انعطاف پذیری مالی بر تصمیمات ساختار سرمایه , بررسی ارزش نهایی وجه نقد برای سرمایه گذاران , بررسی رابطه انعطاف پذیری مالی با ساختار سرمایه , ارزش نهایی وجه نقد , انعطاف پذیری مالی , ساختارسرمایه , پایان نامه حسابداری , دانلود پایان نامه , دانلود پایان نامه حسابداری , حسابداری , پروژه حسابداری , دانلود پروژه حسابداری , پایان نامه , پروژه , دانلود پروژه , پر

• پژوهش , مقاله , تحقیق , پروژه

   

  دانلود پاورپوینت و پروژه

   

  صفحه اصلی تازه ترین ها

پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکه های عصبی مصنوعی

در این مقاله به دنبال پیش بینی و ارائه راهکاری برای یافتن ارزش افزوده اقتصادی شرکت های پذیرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار تهران هستیم مبنای پیش بینی های انجام شده در این پژوهش اطلاعات صورت های مالی حسابرسی شده است

پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکه های عصبی مصنوعی

چكیده:

در این مقاله به دنبال پیش بینی و ارائه راهکاری برای یافتن ارزش افزوده اقتصادی شرکت های پذیرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار تهران هستیم. مبنای پیش بینی های انجام شده در این پژوهش اطلاعات صورت های مالی حسابرسی شده است. داده های مورد استفاده نیز داده های بین سال های 1382 الی 1387 است. پس از انجام محاسبه های لازم با استفاده از رگرسیون به پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی می پردازیم. همین پیش بینی را با استفاده از شبکه های عصبی مصنوعی انجام می دهیم و پیش بینی های صورت گرفته را با واقعیت مقایسه می کنیم که در پایان این پژوهش دیده می شود پیش بینی های صورت گرفته با استفاده از شبکه های عصبی مصنوعی عملکرد بهتری نسبت به رگرسون خطی دارند.

واژگان  کلیدی : شبکه عصبی، ارزش افزوده اقتصادی، نسبت های مالی

مقدمه:

با ظهور شركت‌های بزرگ و شكل گیری مبحث عظیم جدائی مالكیت از مدیریت و ایجاد یك تضاد منافع عظیم بین مالكان و مدیران ارزیابی عملكرد شركت‌ها و مدیران و رهبران آنها از موضوعات مورد توجه اقشار مختلف مثل اعتباردهندگان، مالكان دولت و حتی مدیران است. همچنین با توجه به جدائی مالكیت از مدیریت ایجاد ارزش و افزایش ثروت سامداران از جمله مهمترین اهداف شركتها به شمار می‌رود. و افزایش ثروت در نتیجه علمكرد مطلوب حاصل خواهد شد. بنابراین استفاده كنندگان به دنبا شاخصی هستند تا بتوانند میزان رسیدن به مهمترین هدف شركت را تعیین كنند. از نظر سهامداران نیز میزان افزایش ثروت چه از طریق افزایش قیمت و ارزش شركت و چه از طریق سود نقدی حائز اهمیت است. اما آنچه كه بیشتر اهمیت دارد از دید سرمایه گذاران است. زیرا این قشر حاضر نیستند كه در شركت‌های با مخاطره بالا سرمایه گذاری كنند و لذا اگر هم چنانچه این كار را انجام دهند، به ازای ریسك بیشتر، بازدهی بیشتر مورد انتظار خواهد بود. بنابراین آنها نیز بدنبال شاخصی برای ارزیابی عملكرد شركتها هستند تا بتوانند تصمیم به سرمایه گذاری بگیرند.

فهرست مطالب:

چكیده:    1

مقدمه:    2

فصل اول: كلیات تحقیق

1-1 مقدمه            4

2-1 تاریخچه مطالعاتی         4

3-1 بیان مساله      8

4-1 سوالات تحقیق 9

5-1 فرضیه های پژوهش      10

6-1 اهداف تحقیق   10

7-1 حدود مطالعاتی            10

1-7-1 قلمرو موضوعی       10

2-7-1 قلمرو زمانی            11

3-7-1 قلمرو مكانی 11

8-1  تعریف واژگان کلیدی و اصطلاحات          11

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق

1-2 مقدمه            14

2-2 بخش اول: ادبیات پژوهش           15

1-2-2 بررسی مفاهیم مربوط به سود    15

2-2-2 بررسی سود نقدی      15

3-2-2 مفهوم سود در حسابداری         16

4-2-2 مفهوم سود هر سهم    16

3-2 بررسی مفاهیم مربوط به ارزش افزوده اقتصادی        17

1-3-2  تاریخچه ارزش افزوده            17

2-3-2 مفهوم ثروت ایجاد شده برای سهام داران   18

4-2 شاخص های ارزیابی عملکرد       18

5-2 شاخص های مربوط به اجزای سود باقی مانده           19

6-2ارزش افزوده اقتصادی    19

1-6-2 ارزش افزوده اقتصادی در عمل  22

2-6-2 تکامل ارزش افزوده اقتصادی    23

7-2 تعاریف عملیاتی ارزش افزوده اقتصادی       24

8-2ارزش افزوده اقتصادی از دیدگاه مدیریت مالی            25

9-2 مدل عایدیها برای محاسبه هزینه سرمایه از محل آورده سهامداران           27

10-2 مدل تقسم سود با نرخ رشد ثابت   29

11-2 محاسبه هزینه ی سرمایه با استفاده از مدل CAPM    31

12-2 هزینه تامین منابع مالی از طریق دریافت وام           32

13-2 هزینه تامین منابع مالی از طریق صدور سهام ممتاز  32

14-2 هزینه تامین منابع پولی از محل سود تقسیم نشده       32

15-2 تجزیه و تحلیل نسبت های مالی   33

16-2 نسبت های سرمایه گذاری          37

1-16-2 نسبت دارایی ثابت به ارزش ویژه         37

2-16-2 نسبت بدهی            37

3-16-2 نسبت بدهی جاری به ارزش ویژه         38

4-16-2 نسبت پوشش بهره    38

17-2 شبکه‌های عصبی        38

18-2  اجزای شبکه‌های عصبی مصنوعی         41

1-18-2 عناصر پردازشگر    41

19-2 شبکه          42

1-19-2 ساختار شبکه          43

20-2 پرسپترون چندلایه       44

21-2 پردازش اطلاعات در شبکه‌های عصبی مصنوعی     45

22-2 الگوریتم پس‌انتشارخطا 49

23-2 بخش دوم: مروری بر پژوهشها   50

1-23-2 پژوهشهای داخلی     50

2-23-2 پژوهشهای خارجی   54

فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق

1-3 مقدمه            56

2-3 متغیرهای تحقیق          56

3-3 مدل تحلیلی تحقیق         57

4-3جامعه آماری    57

5-3 روش گردآوری اطلاعات            60

6-3 روایی و پایایی            60

7-3 ابزار گردآوری اطلاعات            60

8-3 ارزش افزوده اقتصادی یا EVA     61

1-8-3 نرخ بازده کلی سرمایه 61

2-8-3 سرمایه Capital        62

3-8-3 نرخ هزینه سرمایه     62

9-3 نسبت های مالی           65

10-3 رگرسیون     66

11-3 شبکه عصبی 66

12-3  روش تجزیه و تحلیل داده‌ها       67

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده‌ها

1-4 مقدمه‏            70

2-4 آماده سازی داده ها        71

3-4 محاسبه ارزش افزوده اقتصادی     79

4-4 پیش بینی با استفاده از رگرسیون   82

5-4 پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی با استفاده از شبکه عصبی       84

6-4 مقایسه پیش بینی شبکه عصبی و رگرسیون  88

فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات

1-5 مقدمه            93

2-5 نتایج فرضیات 93

1-2-5 بررسی فرضیه اول    93

2-2-5 بررسی فرضیه دوم    95

3-5 نتیجه گیری کلی           96

4-5 محدودیت های تحقیق     97

5-5 پیشنهاد برای تحقیقات آتی           97

پیوست ها

خروجی ها با استفاده ازنرم افزار مطلب 100

منابع و ماخذ

منابع فارسی:        126

منابع لاتین:          128

چکیده انگلیسی:     130

فهرست جداول:

جدول 1-2 برخی از انواع شبکه‌های عصبی       44

جدول 1-3 پنجاه شركت برتر بورس بر اساس سودآوری     59

جدول 1-3  فرمولهای نسبتهای مالی     65

جدول 2-3 نسبت های مالی و نماد های آن         66

جدول 1-4 نسبتهای مالی برای سالهای مختلف  شرکت باما  72

جدول 2-4 نسبتهای مالی برای سالهای مختلف شرکت چادرملو         73

جدول 3-4 نسبتهای مالی برای سالهای مختلف شرکت اتومبیل ایران   74

جدول 4-4  نسبتهای مالی برای سالهای مختلف شرکت ایران خدرو دیزل         75

جدول 5-4 نسبتهای مالی برای سالهای مختلف شرکت پارس خودرو   76

جدول 6-4 نسبتهای مالی برای سالهای مختلف شرکت سایپا آذین       77

جدول 7-4 نسبتهای مالی برای سالهای مختلف شرکت سایپا 78

جدول 8-4 محاسبات ارزش افزوده اقتصادی برای سالهای مختلف شرکت باما    79

جدول 9-4 محاسبات ارزش افزوده اقتصادی برای سالهای مختلف شرکت چادرملو          79

جدول 10-4 محاسبات ارزش افزوده اقتصادی برای سالهای مختلف شرکت قطعات اتومبیل ایران     80

جدول 11-4 محاسبات ارزش افزوده اقتصادی برای سالهای مختلف شرکت ایران خودرو دیزل       80

جدول 12-4 محاسبات ارزش افزوده اقتصادی برای سالهای مختلف شرکت پارس خودرو  81

جدول 13-4 محاسبات ارزش افزوده اقتصادی برای سالهای مختلف شرکت سایپا آذین       81

جدول 14-4 محاسبات ارزش افزوده اقتصادی برای سالهای مختلف شرکت سایپا 82

جدول 15-4  خروجی spss  82

جدول 16-4 جدول  اوزان     87

جدول 17-4  مقادیر واقعی و پیش بینی شده        88

جدول 18-4 مقایسه خطای شبکه و خطای رگرسیون خطی 90

جدول 1-5 بررسی نتایج جدول اوزان   94

جدول 2-5 جدول خطا ها و فاصله       96

فهرست نمودارها:

نمودار 1-2 ارزش افزوده      20

نمودار 2-2 ارزش افزوده اقتصادی      21

نمودار 3-2 اجزای یک عنصر پردازشگر          42

نمودار 4-2 ساختار ساده شبکه‌های عصبی مصنوعی        43

نمودار 5-2 ساختار پرسپترون چندلایه (MLP)    45

نمودار 6-2 عملیات یک شبکه عصبی نظارتی    48

نمودار 1-3 مدل تحلیلی تحقیق            57

نمودار 2-3 شبکه عصبی مصنوعی     67

نمودار 1-4 نمودار خطی رگرسیون     84

نمودار 2-4 نمودار لونبرک- مارکو      85

نمودار 3-4  نمودار آموزش شبکه عصبی          86

نمودار 4-4 نمودار نمایانگر پیش بینی شبکه بر اساس داده های ورودی و مقایسه آنها با مقادیر واقعی           87

نمودار 5-4 نمودار مقایسه ای دو پیش بینی        91

نمودار 1-5  نمودار پیش بینی نتایج     95

عنوان: پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکه های عصبی مصنوعی

فرمت: doc

تعداد صفحات: 145

برچسب ها : پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکه های عصبی مصنوعی , پایان نامه حسابداری , حسابداری , دانلود پایان نامه حسابداری , ارزش افزوده اقتصادی , پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی , شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار , شبکه های عصبی مصنوعی , مقاله , پژوهش , تحقیق , پروژه , پایان نامه , مقاله پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی , پژوهش پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی , تحقیق پیش بینی ارزش افزوده اقتصادی , پروژه پیش بینی ارزش افزوده

• پژوهش , مقاله , تحقیق , پروژه

   

  دانلود پاورپوینت و پروژه

   

  صفحه اصلی تازه ترین ها

مطالعه رابطه بین خط مشی های تقسیم سود سهام با معیارهای مختلف نقد شوندگی و عامل عدم نقد شوندگی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهرانرض صفر

با توجه به اهمیت نقد شوندگی سهام شرکتها در بازار سرمایه ، تحقیق حاضر در پی بررسی عوامل موثر بر نقد شوندگی است در این راستا تاثیر سیاست های تقسیم سود سهام بر نقد شوندگی سهام شرکتها مورد آزمون قرار گرفته است در این تحقیق از رگرسیون خطی چند گانه برای کلیه اطلاعات استفاده شده است

مطالعه رابطه بین خط مشی های تقسیم سود سهام با معیارهای مختلف نقد شوندگی و عامل عدم نقد شوندگی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهرانرض صفر برای آزمون برابری نسبتها برای فرضیه پنجم     83

چكیده:

با توجه به اهمیت نقد شوندگی سهام شرکتها در بازار سرمایه ، تحقیق حاضر در پی بررسی عوامل موثر بر نقد شوندگی است . در این راستا تاثیر سیاست های تقسیم سود سهام بر نقد شوندگی سهام شرکتها مورد آزمون قرار گرفته است . در این تحقیق از رگرسیون خطی چند گانه برای کلیه اطلاعات استفاده شده است . کلیه فرضیه ها بر روی 185 عضو نمونه انجام شده است .

نتایج تحقیق نشان می دهد ، در سطح 95 درصد اطمینان بین سیاست تقسیم سود و رتبه نقد شوندگی رابطه مثبت و معنا داری وجود دارد . و بین سیاست تقسیم سود و نقد شوندگی با روش نرخ گردش ، نسبت آمیوست و نسبت آمیهود رابطه معنا داری وجود ندارد .

واژه های کلیدی : سیاستهای تقسیم سود ، رتبه نقد شوندگی ، نقد شوندگی به روش نرخ گردش ، نسبت آمیوست ، نسبت آمیهود

مقدمه:

تعریف و اندازه گیری نقدشوندگی آسان نیست ، اما به طور کلی نقدشوندگی، توانایی بازار برای جذب حجم عظیم معاملات بدون ایجاد نوسان بیش از اندازه در قیمت تعریف میشود. علاوه بر این، ویژگی اصلی بازارهای نقد  (دارای نقدشوندگی بالا (، اندك بودن فاصله ی بین قیمتهای پیشنهادی خرید و فروش است. بدین معنا که معاملات به روش مقرون به صرفه ای اجرا میشوند.

نقدشوندگی در بازارهای ثانویه در موفقیت عرضه های عمومی نقش تعیین کننده ای دارد و موجب کاهش هزینه و ریسک پذیره نویسان  و بازارسازان میشود. همچنین هزینه ی سرمایه گذاران از طریق کاهش دامنه ی نوسان و هزینه های معاملاتی، کاهش مییابد. بنابراین از دیدگاه کلان، وجود بازارهای سرمایه نقد برای تخصیص کارای سرمایه ضروری است. این امر هزینه ی سرمایه ناشران را نیز کاهش میدهد. از دیدگاه خرد، بازار سرمایه نقد امکان دسترسی به سرمایه گذاران مختلف با استراتژیهای معاملاتی متنوع را نیز فراهم می آورد.

اکثر سرمایه گذاران )با افق سرمایه گذاری کوتا ه مدت( سهام بسیارنقدشونده را بر سهام کم نقدشونده ترجیح میدهند. منظور از نقدشوندگی، صرفاً سهولت در خرید و فروش دارایی مورد نظر است. از مهمترین عوامل مربوط به نقدشوندگی بازار سهام می توان به اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام اشاره کرد. نیاز به درك و اندازه گیری عوامل تعیین كننده ی اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش معامله گران در ارزیابی ساختار بازار رقابتی بسیار ضروری می باشد.

فهرست مطالب:

چكیده:    1

مقدمه:    2

فصل اول: كلیات تحقیق

1-1 مقدمه           4

2-1 تاریخچه مطالعاتی        5

3-1بیان مساله       8

4-1 چارچوب نظری تحقیق  9

5-1  فرضیه های تحقیق      15

6-1  اهداف و ضرورتهای پژوهش      16

7-1  حدود مطالعاتی           16

1-7-1 قلمرو موضوعی       16

2-7-1 قلمرو مکانی            16

3-7-1 قلمرو زمانی            16

8-1  تعریف واژه ها و اصطلاحات      17

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق

1-2 مقدمه           20

2-2 بخش اول : نقدشوندگی بازار        20

1-2-2 عوامل تاثیرگذار بر نقد شوندگی در بازارهای نوظهور          22

2-2-2 عوامل تاثیرگذار بر نقدشوندگی  23

1-2-2-2 تمرکز مالکیت      24

2-2-2-2 میزان سهام شناور آزاد        26

3-2-2-2 واسطه های خارجی            27

4-2-2-2 دسترسی به بازار   28

5-2-2-2 معامله ی اینترنتی  29

6-2-2-2 آزادسازی حساب سرمایه      30

7-2-2-2  هزینه های معامله 31

8-2-2-2 زیرساختهای معاملاتی         32

9-2-2-2 محصولات          34

10-2-2-2 پذیرش متقابل     36

11-2-2-2 مشارکت سرمایه گذاران جزء          36

12-2-2-2 اصلاحات در صندوقهای بازنشستگی و توسعه طرحهای سرمایه گذاری جمعی            37

13-2-2-2 تجدید ساختار بورسها        38

14-2-2-2 راهبری شرکتی  39

15-2-2-2 ارتباطات بین بازارها        40

16-2-2-2 کیفیت شرکتهای پذیرفته شده در بورس           41

17-2-2-2 موارد دیگر        41

3-2 بخش دوم : نقد شوندگی سهام و عوامل مربوط به آن    43

1-3-2 عوامل نقد شوندگی سهام          43

2-3-2 اجزای اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام          44

3-3-2 هزینه های اجرای سفارش:      44

4-3-2 هزینه های نگهداری موجودی:  44

5-3-2 هزینه های انتخاب نادرست :    45

6-3-2 مطالعات انجام شده در خصوص عوامل مؤثر بر اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام            45

7-3-2 رابطه ی بین اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و بازده سهام شرکتها به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام 46

1-7-3-2 رابطه ی سیاست تقسیم سود و اختلاف قیمت پیشنهادی  خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام  46

2-7-3-2 رابطه ی ساختار سرمایه و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام      47

3-7-3-2رابطه ی بین حاكمیت شركتی و اختلاف قیمت پیشنهادی  خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام            47

4-7-3-2 اختلاف قیمت پیشنهادی  خرید و فروش سهام  به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام و کیفیت سود         49

5-7-3-2 رابطه ی بین دوره ی نگهداری سهام و اختلاف قیمت پیشنهادی  خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام   50

6-7-3-2 تاثیر ناشناخته ماندن هویت معامله گران و یا سفارشات بر اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام        51

7-7-3-2 رابطه ی بین اختلاف قیمت پیشنهادی  خرید و فروش سهام و اختلاف قیمت پیشنهادی  خرید و فروش قبلی سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام    52

8-7-3-2 اختلاف قیمت پیشنهادی  خرید و فروش سهام و نقدشوندگی داراییها    53

9-7-3-2 اثر قوانین حقوقی و سیاسی بر اختلاف قیمت پیشنهادی  خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام  53

10-7-3-2 تأثیر دستمزد حسابرسی براختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام      54

11-7-3-2 اثر عدم تقارن اطلاعاتی بر اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام    55

4-2 پیشینه تحقیق  56

1-4-2 خارجی      56

2-4-2 داخلی        57

فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق

1-3 مقدمه           59

2-3 طرح تحقیق    60

3-3 روش اجرای  تحقیق      60

4-3مدل مفهومی تحقیق        61

5-3 جامعه و نمونه مطالعاتی 61

6-3 روش و ابزار گرد آوری اطلاعات 64

7-3  متغییرهای مورد مطالعه در تحقیق و روش اندازه گیری متغیرها 64

1-7-3 روش اندازه گیری سیاستهای تقسیم سود  ( متغییرمستقل ) :    64

2-7-3روشهای اندازه گیری نقد شوندگی : ( متغیرهای وابسته )        64

8-3 روش تحلیل داده ها       65

9-3 فرایند آزمون فرضیه ها  66

10-3 روش آزمون فرضیه ها            67

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده‌ها

1-4 مقدمه‏           69

2-4  شاخص های توصیفی متغیرها     69

3-4  تجزیه و تحلیل فرضیه های تحقیق            70

4-4 بررسی فرض نرمال بودن متغیرها:           71

5- 4 خلاصه تجزیه وتحلیل ها به تفکیک هرفرضیه به شرح ذیل بیان می شود 72

1-5-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اول:      72

2-5-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه دوم:       74

3-5-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه سوم:      76

4-5-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه چهارم:   78

فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات

1-5 مقدمه           82

2-5 ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها طبق شرایط متغیرها    83

1-2-5 نتایج فرضیه اول      83

2-2-5 نتایج فرضیه دوم      83

3-2-5 نتایج فرضیه سوم      84

3-2-5 نتایج فرضیه چهارم   84

3-5 نتیجه گیری کلی تحقیق  84

4-5 پیشنهادها       84

1-4-5 پیشنهاد هایی مبتنی بر یافته های فرضیات پژوهش  85

2-4-5 پیشنهادهایی برای پژوهش های آتی        85

پیوست ها

پیوست الف:نام شرکتها در سال 1384  87

پیوست ب:نام شرکتها در سال 1385    89

پیوست ج: نام شرکتها در سال 1386    91

پیوست د:نام شرکتها در سال 1387     93

پیوست ه :نام شرکتها در سال 1388     95

منابع و ماخذ

منابع فارسی         117

منابع لاتین           118

چکیده لاتین          119

فهرست جداول:

جدول ( 1-1) خلاصه ی تحقیقات انجام شده در مورد اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان معیاری برای نقد شوندگی سهام 11

جدول(1-4) شاخص های توصیف کننده متغیرهای تحقیق، شاخص های مرکزی، شاخص های پراکندگی و شاخص های شکل توزیع (آماری)            70

جدول(2-4) آزمون کالموگراف – اسمیرنوف  K-S برای متغیرهای وابسته       71

جدول(3-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین سیاستهای تقسیم سود با رتبه نقد شوندگی شرکتها در            72

جدول(4-4) تحلیل واریانس رگرسیون   برای متغیرهای سیاستهای تقسیم سود با رتبه نقد شوندگی شرکتها      73

جدول  (5-4) ضرایب معادله رگرسیون برای متغیرهای سیاستهای تقسیم سود با رتبه نقد شوندگی شرکتها      73

جدول  (6-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین سیاستهای تقسیم سود با نسبت نقد شوندگی آمیوست    74

جدول (7-4) تحلیل واریانس رگرسیون   برای متغیرهای سیاستهای تقسیم سود با نسبت نقد شوندگی آمیوست   75

جدول (8-4) ضرایب معادله رگرسیون برای متغیرهای سیاستهای تقسیم سود با نسبت نقد شوندگی آمیوست    75

جدول (9-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین سیاستهای تقسیم سود با نقد شوندگی شرکتها به روش نرخ گردش   77

جدول (10-4) تحلیل واریانس رگرسیون   برای متغیرهای سیاستهای تقسیم سود با نقد شوندگی شرکتها به روش نرخ گردش        77

جدول (11-4) ضرایب معادله رگرسیون برای متغیرهای سیاستهای تقسیم سود با نقد شوندگی شرکتها به روش نرخ گردش          77

جدول (12-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین سیاستهای تقسیم سود با نسبت عدم نقد شوندگی آمیهود      79

جدول (13-4) تحلیل واریانس رگرسیون   برای متغیرهای سیاستهای تقسیم سود با نسبت عدم نقد شوندگی آمیهود         79

جدول (14-4) ضرایب معادله رگرسیون برای متغیرهای سیاستهای تقسیم سود با نسبت عدم نقد شوندگی آمیهود در       79

جدول( 15-4 )خلاصه یافته های حاصل از آزمون فرضیه ها          80

عنوان: مطالعه رابطه بین خط مشی های تقسیم سود سهام با معیارهای مختلف نقد شوندگی و عامل عدم نقد شوندگی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهرانرض صفر برای آزمون برابری نسبتها برای فرضیه پنجم         83

فرمت: doc

تعداد صفحات:115

برچسب ها : مطالعه رابطه بین خط مشی های تقسیم سود سهام با معیارهای مختلف نقد شوندگی و عامل عدم نقد شوندگی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهرانرض صفر , تقسیم سود سهام , سیاستهای تقسیم سود با نقد شوندگی , شرکتهای سهامی , تغییرات سود هر سهم , بازده حقوق صاحبان سهام , پایان نامه , پروژه حسابداری , پژوهش , محاسبه مالیات , پایان نامه حسابداری , حسابداری , دانلود پایان نامه حسابداری , مقاله , تحقیق , پروژه , فروش سهام

• پژوهش , مقاله , تحقیق , پروژه

   

  دانلود پاورپوینت و پروژه

   

  صفحه اصلی تازه ترین ها

عوامل موثر در انتخاب روشهای حسابداری موجودی مواد و کالا وتاثیر آن بر کیفیت سود آوری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار

کار تحقیقی و پژوهشی حاضر به منظور تعیین عوامل موثر در انتخاب روشهای حسابداری موجودی مواد و کالا وتاثیر آن بر کیفیت سود آوری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار می باشد

عوامل موثر در انتخاب روشهای حسابداری موجودی مواد و کالا وتاثیر آن بر کیفیت سود آوری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار

چكیده

کار تحقیقی و پژوهشی حاضر به منظور تعیین عوامل موثر در انتخاب روشهای حسابداری موجودی مواد و کالا وتاثیر آن بر کیفیت سود آوری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار می باشد.

این پایان نامه یک چارچوب برای تجزیه و تحلیل انتخاب مدیران از سیاست حسابداری موجودی کالا و تاثیری که این انتخاب ها بر کیفیت سود آوری در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار را می گذارد تهیه می کند وارتباط بین ویژگیهای خاص شرکت مانند اندازه ، نسبت بدهی به سرمایه ، سرمایه در گردش و نوع صنعت و سیاستهای انتخاب مدیران از حسابداری موجودی کالا و مواقعی که منجر به افزایش/کاهش کیفیت سود می شود را تشریح می کند.

نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل فرضیه ها حاکی از آن می باشد که بین انتخاب روش های حسابداری موجودی کالا و اندازه شرکت ، نسبت بدهی به سرمایه و میزان سرمایه در گردش رابطه معنی داری وجود ندارد. همچنین نتایج بیانگر وجود رابطه بین انتخاب های حسابداری موجودی کالا و نوع صنعت می باشد و در نهایت بین انتخاب های حسابداری موجودی کالا(فایفو) و سودآوری  رابطه معنی داری وجود ندارد.

مقدمه

روش های حسابداری مورد استفاده در شرکتها دارای پیامدهای اقتصادی بوده و بر توزیع ثروت موثر است. در شرکتهای سهامی افراد به امید افزایش ثروتشان سرمایه گذاری می کنند. روش های حسابداری مورد استفاده بر ثروت سرمایه گذاران اثر دارد.

 انتخاب روش های حسابداری برای افزایش رفاه سهامداران و حداکثر کردن رفاه مدیریت به کار می رود.ادبیات حسابداری شامل مطالعاتی

 فهرست مطالب:

چكیده     1

مقدمه     2

فصل اول: كلیات تحقیق

1-1 مقدمه           4

2-1 تاریخچه مطالعاتی        5

3-1 بیان مسئله     6

4-1 فرضیه های تحقیق       7

5-1 ضرورت انجام تحقیق    8

6-1 اهداف تحقیق  8

7-1 حدود مطالعاتی            10

8-1 تعریف واژگان کلیدی و اصطلاحات           10

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق

1-2 مقدمه           13

2-2 روشهای حسابداری موجودی کالا  13

1-2-2 روشهای ارزشیابی موجودی مواد و کالا   14

3-2 عوامل موثر بر انتخاب روشهای حسابداری موجودی کالا          15

4-2 فاکتورهای اقتصادی مورد انتظار برای تاثیر انتخاب روش های حسابداری  موجودی کالا در ایالات متحده            17

1-4-2 محرک جریان نقدی (ذخیره مالیات)        17

2-4-2 تئوری هزینه سیاسی  17

3-4-2 اثر فرآیند سیاسی بر روی روش های حسابداری      19

1-3-4-2 اثرات بحرانهای بالقوه         19

2-3-4-2 قانون نرخ           20

3-3-4-2 مالیاتها   21

4-3-4-2 قراردادهای استقراض          22

5-3-4-2نسبت های اهرمی(حسابداری و فعالیتهای اقتصادی)          25

5-2 کیفیت سود حسابداری و موجودی کالا         27

1-5-2 مفهوم سود از دیدگاه حسابداری  27

2-5-2سودمندی ومربوط بودن سود حسابداری     27

3-5-2محدودیت های سود حسابداری    29

1-4-5-2مفهوم سود در گزارشگری مالی           30

2-4-5-2مفاهیم سود در سطح ساختار   32

3-4-5-2رویکرد معاملاتی در اندازه گیری سود  32

4-4-5-2رویکرد فعالیت در اندازه گیری سود     33

5-4-5-2مفاهیم سود در سطح معانی    33

6-4-5-2سود به عنوان معیار کارایی   33

7-4-5-2سود حسابداری در مقایسه با سود اقتصادی          34

8-4-5-2مفاهیم سود در سطح عمل (رفتاری)     34

9-4-5-2مفاهیم سود از دیدگاه رویکرد قراردادی  35

5-5-2 مفهوم اقتصادی سود   35

6-5-2 پیدایش نظریه کیفیت سود        36

7-5-2 مفهوم کیفیت سود      37

8-5-2 تحلیل کیفیت سود      40

9-5-2 تحلیل بنیادی کیفیت سود         41

10-5-2 واکنش سود           44

6-2 تاریخچه بورس و اوراق بهادار تهران         45

7-2 تعریف بورس اوراق بهادار         48

8-2 پیشینه تحقیق  49

1-8-2 تحقیقات انجام شده در خارج از کشور      49

2-8-2 در داخل کشور:        59

9-2 خلاصه فصل دوم         59

فصل سوم: روش‌اجرای تحقیق

1-3 مقدمه           61

2-3 اهداف تحقیق  61

3-3 تهیه وتنظیم فرضیه      62

1-3-3 فرضیه اندازه           62

2-3-3 فرضیه اهرم            62

3-3-3 فرضیه سرمایه در گردش        63

4-3-3 فرضیه طبقه بندی صنعت       63

5-3-3 فرضیه مقایسه         64

4-3مدل تحلیلی تحقیق         64

5-3روش تحقیق    66

6-3 شیوه تجزیه و تحلیل اطلاعات      66

1-6-3اندازه گیری متغیر وابسته         66

2-6-3اندازه گیری متغیرهای مستقل    66

7-3جامعه آماری و نمونه گیری          67

8-3تعیین اندازه نمونه         67

9-3آزمون فرضیه ها          68

10-3خلاصه فصل 71

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده‌ها

1-4 مقدمه‏           73

2-4 آمار توصیفی  74

3-4 رابطه بین اندازه شرکت و  روش حسابداری 75

4-4 رابطه بین میانگین اهرم و روش حسابداری  77

5-4 رابطه بین سرمایه در گردش و روش حسابداری         78

6-4 رابطه بین نوع صنعت و روش حسابداری    80

7-4 رابطه بین سودآوری و روش حسابداری       82

8-4خلاصه نتیجه آزمون آماری          84

9-4 خلاصه فصل  84

فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات

1-5 مقدمه           86

2-5نتیجه گیری     86

3-5پیشنهاد برای تحقیقات آتی            88

4-5محدودیتهای تحقیق        88

پیوست ها

پیوست الف:جدول تحلیل واریانس        91

پیوست ب: آزمون ناپارامتری کروسکال والیس    92

پیوست ج :نمودار میانگین داده ها        93

پیوست د : جدول تعداد نمونه های انتخابی به همراه صنایع مربوطه   95

منابع و ماخذ

منابع فارسی         97

منابع لاتین           98

چکیده لاتین          103

فهرست جداول:

جدول  1-1 خلاصه مطالعات تجربی انتخاب روشهای حسابداری موجودی کالا  5

جدول 1-3 جدول توافقی برای آزمون استقلال     69

جدول  1-4 میانگین داده ها به تفکیک هر فرضیه            74

جدول 2-4 داده های تجزیه شده فرضیه اول        75

جدول 3-4 تحلیل داده های فرضیه اول 76

جدول 4-4 داده های تجزیه شده فرضیه دوم        77

جدول 5-4 تحلیل داده های فرضیه دوم  77

جدول 6-4 داده های تجزیه شده فرضیه سوم       78

جدول 7-4 تحلیل داده های فرضیه سوم 79

جدول 8-4 داده های تجزیه شده فرضیه چهارم     80

جدول 9-4 تحلیل داده های فرضیه چهارم          81

جدول 10-4 داده های تجزیه شده فرضیه پنجم     82

جدول 11-4 تحلیل داده های فرضیه پنجم          82

جدول 12-4 : نتایج کلی آزمون فرضیه ها         84

فهرست نمودار:

نمودار1-3: مدل تحلیلی تحقیق           65

نمودار2-3 سطح زیر منحنی توزیع کای مربع     68

نمودار3-3سطح زیر منحنی H0 وH1 در آزمون استقلال کای مربع    71

نمودار 1-4 ناحیه رد و عدم رد فرض صفر برای آزمون برابری نسبتها برای فرضیه اول 76

نمودار 2-4 ناحیه رد و عدم رد فرض صفر برای آزمون برابری نسبتها برای فرضیه دوم 78

نمودار 3-4ناحیه رد و عدم رد فرض صفر برای آزمون برابری نسبتها برای فرضیه سوم 79

نمودار 4-4 ناحیه رد و عدم رد فرض صفر برای آزمون برابری نسبتها برای فرضیه پنجم            83

عنوان: عوامل موثر در انتخاب روشهای حسابداری موجودی مواد و کالا وتاثیر آن بر کیفیت سود آوری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار

فرمت: doc

تعداد صفحات:117

برچسب ها : عوامل موثر در انتخاب روشهای حسابداری موجودی مواد و کالا وتاثیر آن بر کیفیت سود آوری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار , سودمندی سود تقسیمی , شرکتهای سهامی , تغییرات سود هر سهم , بازده حقوق صاحبان سهام , پایان نامه , پروژه حسابداری , پژوهش , محاسبه مالیات , پایان نامه حسابداری , حسابداری , دانلود پایان نامه حسابداری , مقاله , تحقیق , پروژه

• پژوهش , مقاله , تحقیق , پروژه

   

  دانلود پاورپوینت و پروژه

   

  صفحه اصلی تازه ترین ها

سود مندی سود تقسیمی در تبین بازدهی سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

معمولاً سود به عنوان مبنایی برای محاسبه مالیات ،عاملی برای تدوین سیاست پرداخت سود تقسیمی، راهنمایی برای سرمایه گذاران وتصمیم گیری وعاملی برای پیش بینی به تصور در می آید یکی ازکار بردهای اصلی سود استفاده از آن به عنوان ابزاری برای پیش بینی است که افراد را در امر پیش بینی سودهای و رویدادهای اقتصادی آینده یاری میدهد

سود مندی سود تقسیمی در تبین  بازدهی سهام  در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

چکیده:

سود یکی از اقلام مهم واصلی صورتهای  مالی است که در نوشته های مختلف کاربرد های متفاوتی دارد.

معمولاً سود به عنوان مبنایی برای محاسبه مالیات ،عاملی برای تدوین سیاست پرداخت سود تقسیمی، راهنمایی برای سرمایه گذاران وتصمیم گیری وعاملی برای پیش بینی به تصور در می آید .یکی ازکار بردهای اصلی سود استفاده از آن به عنوان ابزاری برای پیش بینی است که افراد را در امر پیش بینی سودهای و رویدادهای اقتصادی آینده یاری میدهد . در واقع ثابت شده است که سودهای تقسیمی منتج از سود های گذشته  را میتوان برای پیش بینی سود های آتی بکار گرفت  . همچنین با توجه به مفهوم سود حسابداری در بیانیه شماره یک هیات استاندارد های حسابداری مالی فرض شده که سود حسابداری معیار خوبی برای ارزیابی عملکرد واحد تجاری است و می تواند برای پیش بینی  گر دش آتی نقدی مورد استفاده قرار گیرد . دیگر صاحبنظران فرض می کنند که سود های تقسیمی از لحالظ کلی ، اطلاعاتی مر بوط در مدلهای تصمیم گیری سرمایه گذاران و اعتار دهندگان محسوب می شود .  این پژوهش با در نظر گرفتن محتوای اطلاعاتی سودتقسیمی برای ارزیابی بازدهی  شر کتهای پذیر فته شده در بورس اوراق بهادار تهرا ن در بین سالهای 1383-1387 و بیان رابطه بین سود تقسیمی  و مقدار آن به عنوان  متغیرها ی مستقل و بازدهی سهام به عنوان متغیر وابسته را مورد بررسی قرار میدهد.ا بتد ا متغیر های پژوهش مورد شناسائی قرار گرفته و جهت تجزیه و تحلیل اطلاعات، از داده های بدست آمده از نرم افزار ره آورد نوین و تدبیر پرداز، برای محاسبه متغیر های  پژوهش ،از نرم افزار Excel استفاده شده است. این داده ها جهت آزمون فرضیه ها توسط نرم افزارSPSS   به كمك    آماره- های توصیفی و استنباطی نظیر تحلیل همبستگی، مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. از تحقیق نتایج زیر حاصل شده است:

نتایج فرضیه اصلی اول:  به این نتیجه رسیدیم كه ضریب همبستگی مثبت ، بین دو متغیر سود سال آتی و بازده سهام در بازار سرمایه ایران  وجود دارد و مقدار آن353/0 است ؛كه این ضریب همبستگی به  میزان تقریباًمتوسط بوده و در واقع    متغیر های یاد شده نمی توانند به صورت مستقل عمل كنند و با توجه به ضریب تعیین تعدیل شده به دست آمده كه مقدار آن 118/0 می باشد، نشان می دهد كه 8/11% از تغییرات بازده سهام به سود سال آتی وابسته است و بقیه آن مربوط به متغیر هایی می باشد كه در این پژوهش در نظر گرفته نشده است.

نتایج فرضیه اصلی دوم: به این نتیجه رسیدیم كه ضریب همبستگی مثبت در شركت های پرداخت كننده سود، بین دو متغیر سود سال آتی و بازده سهام در بازار سرمایه ایران  وجود دارد و مقدار آن402/0 است ؛كه این ضریب همبستگی به میزان نسبتاً متوسط بوده و در واقع    متغیر های یاد شده ،  نمی توانند به  صورت مستقل عمل كنند و با توجه به ضریب تعیین تعدیل شده به مقدار 156/0، نشان   می دهد   كه 6/15% از تغییرات بازده سهام به سود سال آتی وابسته است و بقیه آن مربوط به متغیر هایی   می باشد كه در این پژوهش در نظر گرفته نشده است.

نتایج فرضیه اصلی سوم:  به این نتیجه رسیدیم كه ضریب همبستگی مثبت در شركت هائی كه سود بیشتری پرداخت می كنند بین دو متغیر سود سال آتی و بازده سهام در بازار سرمایه ایران  وجود دارد و   مقدار آن410/0 است. ؛كه این ضریب همبستگی به میزان نسبتاً متوسط بوده و در واقع متغیر های یا د  شده نمی توانند به صورت مستقل عمل كنند و با توجه به ضریب تعیین تعدیل شده به دست آمده كه مقدار آن 160/0   می باشد، نشان می دهد كه تنها 16% از تغییرات بازده سهام به سود سال آتی وابسته است و بقیه آن مربوط به متغیر هایی می باشد كه در این پژوهش در نظر گرفته نشده است . لذا نتایج این  تحقیق با نتایج تحقیفات آقای لینتر در سال 1936 وآقای والتر در سال 1973 که بیان میکنند رابطه مثبتی بین سود سال آتی وتغیرات سود سال جاری وجود دارد و با فرضیه علامت دهی سود مطابقت و سازگاری دارد، همچنین با نتایج حاصل از تحقیقات و با مستندات ارائه شده در چارچوب نظری تحقیق و ادبیات مالی در تضادنمیباشد.

 مقدمه:

موضوع سیاست تقسیم سود همواره به عنوان یکی از بحث انگیز ترین مباحث علم مالیه مطر ح  بوده است   به طوری که علاقه اقتصاد دانان قرن حاضر وبش از  پنج ده اخیر را به خود معطوف کرده و موضوع       الگو های نظری جامع وبررسیهای تجربی بوده است . تقسیم سود از دو جنبه مهم قابل بحث است  ، از یک نظر تقسیم سود عاملی اثر گذار بر سرمایه گذاری های پیش روی شرکتهاست ، هر قدر سود  بیشتری  تقسیم گردد ، منابع داخلی شرکت ، به منظور اجرای پروژه های سرمایه گذاری ، کمتر خواهد شد و نیاز به منابع خارج از شرکت بیشتر می شود که این عامل می تواند برقیمت سهام شرکتها در آینده تاثیر داشته باشد . از این ر و مدیران ( با هدف حداکثر کردن ثروت سهامداران ) هموار ه باید بین علایق  مختلف سهامداران   تعادلی بر قرار نمایند ، تا هم  فرصتهای سود آور سرمایه گذاری را از دست نداده باشند  وهم  سود  نقدی مورد نیاز برخی از سهامداران را بپر دازند. بنابر این تصمیمات تقسیم سود که از سوی مدیران شرکتها اتخاذ می شود بسار  حساس و با  اهمیت   است ، از سوی  دیگر  واحدهای انتفاعی  می توانند سود خالص سالانه خود را به مصرف پرداخت سود سهام به سهامداران برساند  ویا وجوه آنرا برای مقاسد دیگر نظیر بازپرداخت بدهی ها و یا تامین مالی سرمایه گذاری های  جدید مورد استفاده قرار دهند . پرداخت سود سهام به صاحبان سهام عادی یکی از راههایی  است که شرکت می تواند  بدان وسیله مستقیماً بر ثروت سهامداران اثر بگذارد ، به این دلیل موضوع پرداخت سود  و میزا ن سود تقسیمی یکی از علایق سهامدارا ن فعلی و سرمایه گذاران آتی می باشد  .  مهمترین  دلیل مطالعه حاضر کمک  به سرمایه گذاران  ، مدیران  وفعا لان بازا ر سرمایه  در سوق دادن سرمایه ها ومنابع مالی در شرکتهای که بازدهی بهتری ازاین منابع حاصل میکنند ، می باشد . این پژوهش از نوع پژوهش های كاربردی بوده و بر مبنای روش و ماهیت در  طبقه بندی  تحقیقات   همبستگی  قرار می گیرد و با استفاده از رگرسیون ساده و چند متغیره  به بررسی میزان رابطۀ همبستگی بین سود تقسیمی و بازدهی سهام  پرداخته است. . یافته های پژوهش حاضر ادعا دارد كه  رابطه بین سود تقسیمی و بازدهی سهام  در شرکتهای پذیرفته شده در بورس ارواق بهادار تهران در بین سالهای  1387-1383  بصورت خطی بوده و همبستگی بیشتری بین  این دو در شرکتهایی که سود تقسیم می کنند  وجود دارد . همچنین همبستگی بین سود تقسیمی  وبازدهی سهام درشرکتهای که سود بیشتری تقسیم می کنند،  بیشتر  می باشد.   نتایج این تحقیق با نتایج تحقیفات آقای لینتر در سال 1936 وآقای والتر در سال 1973 که بیان می کنند رابطه مثبتی بین سود سال آتی وتغیرات سود سال جاری وجود دارد و با فرضیه علامت دهی سود مطابقت و سازگاری دارد، همچنین با نتایج حاصل از نتایج تحقیقات آقایان چون چنا چنگ وپراوین کومار که شواهدی رابرای فرضیه علامت دهی سود تقسیمی ارائه دادند و به این نتیجه رسیدند که همبستگی  مثبتی بین تغیرات سود تقسیمی جاری و سود های آتی وبازده حقوق صاحبان سهام در شرکتهای بورس نیویورک در بین سالهای 1974 تا 1979 وجود دارد ، مطابقت دارد  وبا مستندات ارائه شده در چارچوب نظری تحقیق و ادبیات مالی در تضاد نمی باشد.

فهرست مطالب:

چکیده 1

مقدمه 2

فصل اول: کلیات تحقیق

1 -1)مقدمه  6

2-1(بیان مسئله    7

3-1 ( اهمیت وضرورت انجام تحقیق 8

4- 1( اهداف تحقیق 9

  5-1) چار چوب نظری تحقیق     10

6-1)مدل تحقیق وشیوه اندازه گیری متغیرها   11

7-1) فرضیه های تحقیق    13

8-1) تعریف واژه ها واصطلاحات تحقیق   14

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق

1-2)مقدمه   21

2-2)محدودیت ها وعوامل موثر بر سیاست های تقسیم سود     21

1-2-2)وضعیت نقدینگی     21

1-2-2) د سترسی شرکت ها به بازار های پول وسرمایه 21

3-2-2)محدودیت های قرار دادهای استقراض     22

4-2-2)محدودیت های قانونی 23

5-2-2)سود آوری و فرصت های سرمایه گذاری    23

6-2-2)مالیات 23

7 -2-2)نیاز سهامداران   23

3-2)دلایل پرداخت سود سهام 24

4-2)روشهای پرداخت سود سهام    25

  1-4-2)پرداخت سود سهام به صورت وجه نقد   25

2-4-2)سود سهمی    26

5-2)شیوه پرداخت سود سهام در ایران   26

6-2)سیاست های متداول تقسیم سود 28

1-6-2 )نسبت سود تقسیمی ثابت   28

2-6-2)پرداخت سود ثابت   28

3-6-2)پرداخت منظم سود ثابت بعلاوه یک مبلغ اضافی  29

7-2)نظریه های مختلف درباره سیاست پرداخت سود سهام      29

8-2)مکاتب فکری در مورد تقسیم سود    30

1-8-2)نظریه ارتباط سیاست های تقسیم سود با قیمت سهام   31

2-8-2)فرضیه نامربوطی سود سهام ـ فرضیه مودیلیانی و میلر      44

9 -2)فرضیه علامت دهی  سود سهام 47

10-2)بازده  48

1-10-2)انواع بازده 49

1-1-10-2)بازده کمی 49

2-1-10-2 ) بازده کیفی    53

2-10-2) نرخ بازده مورد انتظار ونرخ بازده واقعی   54

1-2-10-2)نرخ بازده مورد انتظار 55

2-2-10-2)نرخ بازده واقعی سهام (روش اول )   56

3-2-10-2)نرخ بازده واقعی سهام (روش دوم )   56

11-2)بازده وریسک مجموعه اوراق بهادار ( پرتفوی ) 59

12-2) ارزش اطلا عات حسابداری از دیدگاه سرمایه گذاران   60

13-2) الگوی قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای وبازده مورد انتظار    60

14-2) بررسی تجربیات گذشته     62

1-14-2)تحقیقات خارجی     62

1-1-14-2) تحقیقات لینتنر 63

2-1-14-2)تحقیق علامت‌دهی با سودهای تقسیمی    65

3-1-14-2 )خلاصه تحقیق چون ـ چیاچنگ، پراوین كومار، كا. سیوارا ماكریشنان    70

2-14-2) تحقیقات داخلی    74

1-2-14-2) تحقیقات دکتر علی جهانخانی و محسن صمد زاده    74

2-2-14-2) تحقیقات دکتر ایرج نو روش وکوروش امانی  75

3-2-14-2) دکتر نقی بهرام فر وتحقیقات کاوه مهرانی 76

فصل سوم: روش اجرای تحقیق

3 -1) مقدمه 82

2-3 )روش تحقیق    82

3-3 )جامعه مطالعاتی     83

4-3) قلمرو تحقیق  84

1-4-3) قلمرو  مکانی تحقیق     84

 2-4-3 قلمرو زمانی تحقیق 84

3-4-3 )قلمرو موضوعی تحقیق     84

5-3) روش های جمع آوری اطلاعات  84

6-3) روش تجزیه و تحلیل  اطلاعات 85

1-6-3( تحلیل همبستگی پیرسون و رگرسیون ساده خطی  85

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داه ها

1-4) مقدمه  91

2-4 ) شاخص های توصیفی متغیرها 91

3-4) روش آزمون فرضیه ها ی تحقیق     93

4-4 ) تجزیه و تحلیل فرضیه های تحقیق 94

1-4-4) بررسی فرض نرمال بودن متغیرها 95

2-4- 4 )خلاصه تجزیه وتحلیل ها به تفکیک هرفرضیه   96

1-2-4-4)تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی اول     96

 2-2-4-4)تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی دوم    100

3  -2-4-4)تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی سوم   111

فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات

1-5 )مقدمه  127

2-5 )ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها طبق شرایط متغیرها 127

1-2-5)نتایج فرضیه اصلی اول    128

2-2-5)نتایج فرضیه اصلی دوم    128

3-2-5)نتایج فرضیه اصلی سوم    129

3-5) نتیجه گیری کلی تحقیق     131

4-5) پیشنهادها    131

1-4-5) پیشنهاد هایی مبتنی بر یافته های فرضیات پژوهش         132

2-4-5) پیشنهادهایی  برای پژوهش های آتی    132

5-5 )محدودیت های تحقیق 133

فهرست نمودار ها و جداول :

نگار 1-4 : شاخص های توصیف کننده متغیرها تحقیق ، شاص های مرکزی ،   92

شاخص های پراکندگی و شاخص های شکل توزیع (statistics)

نگاره 2-4 : آزمون کالموگراف – اسمیرنوف (k-s)      95

نگاره شماره ( 3-4) : ضریب همبستگی ، ضریب تعیین  96

 ، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین – واتسون

نگاره شماره (4-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA)      97

نگاره شماره (5-4): ضرایب معادله رگرسیون(coefficients)      98

 بین سود سال آتی و بازده سهام

نمودار شماره (6-4) : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون 99

نمودار شماره (7-4) : خط و معادله رگرسیون بین سود سال  99

 آتی (Et+1) بازده سهام Rt

نگاره شماره (8-4) : ضریب همبستگی ، ضریب تعیین ، 101

 ضریب تعیین تعدیل شده وآزمون دوربین واتسون بین دو متغیر سود سال آتی و بازده سهام   

نگاره شماره (9-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA)      102

نگاره شماره ( 10-4) : ضرایب معادله رگراسیون (Coefficients) 103

بین سود سال اتی و بازده سهام

نمودار شماره (11-4) : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون      104

نمودار شماره (12-4) : خط و معادله رگرسیون بین سود سال آتی   105

 (Et+1) و بازده سهام (Rt)

نگاره شماره (13-4) : ضریب همبستگی ، ضریب تعیین ، ضریب تعیین تعدیل 106

 شده و آزمون دوربین واتسون بین دو متغیر سود سال آتی و بازده سهام

نگاره شماره (14-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA)    107

 بین سود سال آتی و بازده سهام

نگاره شماره (15-4) : ضرایب معادله رگرسیون (coefficients)    108

بین سود سال آتی و بازده سهام

نمودار شماره ( 16-4) : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون     109

نمودار شماره (17-4) : خط و معادله رگرسیون بین سود سال آتی   110

 (Et+1) و بازده سهام (Rt)

نگاره شماره (18-4) : خلاصه یافته های حاصل از بررسی دو فرضیه  111

 فرعی الف و ب و فرضیه اصلی اول

نگاره شماره ( 19-4) : ضریب همبستگی ، ضریب تعیین ، ضریب تعیین 112

 تعدیل شده و آزمون دوربین واتسون بین دو متغیر سود سال آتی و بازده سهام

نگاره شماره (20-4) : تحلیل واریانس رگرسیون 113

 (ANOVA) بین سود سال آتی و بازده سهام

نگاره شماره (21-4) : ضرایب معادله رگرسیون 114

 (coefficients) بین سود سال آتی و بازده سهام

نمودار شماره (22-4) : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون 115

نمودار شماره( 23-4) : خط و معادله رگرسیون بین سود سال آتی و بازده سهام 116

نگاره شماره ( 24-4) : ضریب همبستگی ، ضریب تعیین ، ضریب تعیین      117

تعدیل شده و آزمون دوربین واتسون بین دو متغیر سود سال آتی و بازده سهام

نگاره شماره (25-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA)     118

نگاره شماره (26-4) : ضرایب معادله رگرسیون (coefficients)   119

 بین سود سال آتی و بازده سهام

نمودار شماره (27-4) : آزمون نرمال بودن خطاهای   120

معادله رگرسیون بین سود سال آتی و بازده سهام

نمودار شماره ( 28-4) : خط و معادله رگرسیون بین سود سال آتی و بازده سهام 121

نگاره شماره (29-4) : خلاصه یافته های حاصل از بررسی دو فرضیه فرعی ج  و د  122

نگاره شماره (30-4) : برازش رگرسیون چند گانه از متغیرهای تحقیق     123

نگاره شماره (31-4) : خلاصه یافته های رگرسیون چند گانه به روش Enter   124

شکل 2-1 ـ عایدات ، سرمایه گذاری و منابع مالی جدید     36

جدول 2-1 مراحل محاسبه تا پرداخت سود سهام  37

عنوان: سود مندی سود تقسیمی در تبین  بازدهی سهام  در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

فرمت: doc

تعداد صفحات:159

برچسب ها : سود مندی سود تقسیمی در تبین بازدهی سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران , سودمندی سود تقسیمی   , ارزش بازار به دفتری , تغییرات سود هر سهم , تغییرات سود آتی , بازده حقوق صاحبان سهام , پایان نامه , پروژه حسابداری , پژوهش , محاسبه مالیات , پایان نامه , پروژه حسابداری , پژوهش , محاسبه مالیات , پایان نامه حسابداری , حسابداری , دانلود پایان نامه حسابداری , مقاله , تحقیق , پروژه

• پژوهش , مقاله , تحقیق , پروژه

   

  دانلود پاورپوینت و پروژه

   

  صفحه اصلی تازه ترین ها

بررسی تاثیر ریسک عدم پرداخت بر ضریب واکنش سود

اطلاعات حسابداری برای سرمایه گذاران جهت برآورد ارزش مورد انتظار و ریسک بازده اوراق مفید و سودمند است اطلاعات در حد خودشان مفیدند اگر باعث تغییر عقاید و رفتارهای سرمایه گذاران شوند ، بعلاوه میزان و درجه مفید بودن می تواند به وسیله وسعت و اندازه تغییرات حجم و قیمت به دنبال انتشار اطلاعات اندازه گیری شوند

بررسی تاثیر ریسک عدم پرداخت بر ضریب واکنش سود

چكیده:

اطلاعات حسابداری برای سرمایه گذاران جهت برآورد ارزش مورد انتظار و ریسک بازده اوراق مفید و سودمند است. اطلاعات در حد خودشان مفیدند اگر باعث تغییر عقاید و رفتارهای سرمایه گذاران شوند ، بعلاوه میزان و درجه مفید بودن می تواند به وسیله وسعت و اندازه تغییرات حجم و قیمت به دنبال انتشار اطلاعات اندازه گیری شوند. یکی از اطلاعاتی که سرمایه گذاران ، تحلیلگران و اعتبار دهندگان به آن اهمیت زیادی می دهند اطلاعاتی است که نشان دهنده توان مالی واحد تجاری و اطمینان نسبی جهت تداوم فعالیت شرکت می باشد. یکی از عواملی که این اطمینان نسبی را با ابهام مواجه می سازد ریسک عدم پرداخت و احتمال ورشکستگی واحد تجاری می باشد. در این پژوهش مفهومی به نام ضریب واکنش سود به عنوان نسبت تاپیر گذاری سود غیر منتظره بر بازده غیر عادی شرکتها به عنوان معیاری برای تصمیمات منطقی سرمایه گذاران و سایر استفاده کنند گان مالی مورد بررسی قرار گرفت و تاثیر ریسک عدم پرداخت به عنوان معیاری از توان مالی شرکتها بر این ضریب واکنش سود مورد مورد بررسی قرار گرفت. دوره زمانی  تحقیق 4 سال و از سال 1384 تا 1387 انتخاب و آزمون فرضیه ها با نرم افزارSPSS   و به كمك آماره های توصیفی و استنباطی نظیر تحلیل همبستگی، مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. نتایج به دست آمده در این پژوهش حاکی از تاثیر منفی ریسک عدم پرداخت بر ضریب واکنش سود می باشد.

مقدمه:

در دنیای سرمایه گذاری امروز تصمیم گیری شاید مهمترین بخش از فرایند سرمایه گذاری باشد که طی آن سرمایه گذاران در جهت حداکثر کردن منافع و ثروت خویش نیازمند اتخاذ بهینه ترین تصمیمات می باشند. در این ارتباط مهمترین عامل فرایند تصمیم گیری اطلاعات است. اطلاعات می تواند بر فرایند تصمیم گیری تاثیر بسزایی داشته باشد. زیرا موجب اخذ تصمیمات متفاوت در افراد متفاوت می شود. در بورس اوراق بهادار نیز تصمیمات سرمایه گذاری متاثر از اطلاعات است. نظریه پردازان بازارهای اوراق بهادار ،گزارشگری مالی را مهمترین منبع اطلاعاتی سرمایه گذاران می دانند. به همین دلیل یکی از اهداف حسابداری و تهیه صورتهای مالی فراهم کردن اطلاعات به منظور تسهیل تصمیم گیری است.

اگرچه افراد و گروه های مختلف ، انگیزه های متفاوتی برای تهیه و ارائه اطلاعات  دارند، با این حال، چنانچه اطلاعات خبرهای بد باشد ، توجیه لازم برای پنهان کردن و عدم افشای آن وجود خواهد داشت، البته  پنهان نگاه داشتن خبرهای بدی که آگاهی نسبی قبلی در مورد آن وجود دارد ، تا حد زیادی بعید به نظر می رسد. پنهان کردن و اختفای اطلاعات سبب می شود تا ارزش خاص اطلاعات افزایش یابد. با تاکید بر ادعای وجود بازندگان بسیار و برندگان اندک در بازار ، می توان علت اصلی اقدامات  بازیگران عرصه بازار برای کاهش پنهان کاری و اختفای اطلاعات را درک کرد، اقداماتی که از طریق ایجاد تقاضا برای انتشار عمومی اطلاعات ، معنی دار می شود و ابزاری موثر برای کاهش توزیع مخاطرات سرمایه گذاران در بازار است. ازجمله  اخبار خوب و بد در بازار می توان به اخبار مربوط به وضعیت مالی ، نقدینگی، ریسک و پیش بینی های سود اشاره کرد. از این رو برای شناخت و توضیح علل واکنش های مختلف بازار به اطلاعات سود، مفهومی تحت عنوان ضریب واکنش سود مطرح گردید .

طی تحقیقات مختلف رابطه بین ضریب واکنش سود و متغیرهای مالی شرکتها مورد بررسی و ارزیابی قرار گرفته است.در این تحقیق نیز در پی یافتن پاسخ این سوال هستیم که آیا ریسک عدم پرداختکه یکی از مهمترین ریسک هایی است که در مورد شرکت ها وجود دارد تاثیری بر ضریب واکنش سود دارد یا خیر؟ بنابر این  رویکرد اصلی در این پژوهش آزمون تجربی سودمندی محتوای اطلاعاتی سود از طریق آزمون تاثیر گذاری سود غیر منتظره بر بازده غیر غیر منتظره با تاثیر پذیری از ریسک عدم پرداخت می باشد.

فهرست مطالب:

چكیده:    1

مقدمه:    2

فصل اول: كلیات تحقیق

1-1 مقدمه            4

2-1 بیان مسئله      6

3-1 اهمیت و ضرورت تحقیق           8

4-1 اهداف تحقیق   9

5-1 چارچوب نظری تحقیق   9

6-1 فرضیه های تحقیق        12

7-1 تعریف واژه ها و اصطلاحات       13

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق

1-2 مقدمه            15

2-2 مبانی نظری تحقیق- بخش اول:    16

1-2-2 سودمندی محتوای اطلاعاتی سود و واکنش بازار سرمایه:      16

2-2-2 آگاه شدن از واکنش بازار          18

3-2-2-پژوهش بال و براون  19

4-2-2 نتیجه تحقیق بال و براون         20

5-2-2 ضریب واکنش سود    22

3-2 بخش دوم- مفاهیم سود و سود غیرمنتظره:    25

1-3-2 مفاهیم سود در حسابداری:        25

2-3-2 روش های پیش بینی سود:        27

3-3-2 مدل باکس- جنکینز:   28

4-3-2 مراحل عملی روش باکس- جنکینز:         28

5-3-2 مدل گام زدن تصادفی: 29

4-2 بخش سوم بازده و بازده غیر منتظره           30

1-4-2 بازده          30

2-4-2 روش های محاسبه بازده سهامداران         30

3-4-2 بازده مورد انتظار      34

4-4-2 بازده مورد انتظار پرتفولیو       34

5-4-2 بازده غیرعادی سهام   36

5-4-2 تئوری بازار کارآ       40

6-4-2 تأثیر کارایی: عدم قابلیت پیش بینی          40

7-4-2 نقاط ضعف نظریه بازار کارآ    41

8-4-2 پاسخ نظریه بازار کارآ            41

9-4-2 بازار چطور کارآ می شود؟       42

10-4-2 درجات کارایی        42

5-2-بخش چهارم ریسک  عدم پرداخت: 43

1-5-2 ماهیت ریسک:         43

2-5-2 ریسک چیست؟         43

3-5-2 انواع ریسک            44

4-5-2 ریسک عدم پرداخت( نکول)     45

5-5-2 روشهای اندازه گیری ریسک عدم پرداخت:            45

6-2بخش پنجم پیشینه تحقیق  50

1-6-2 تحقیقات خارجی        50

2-6-2 تحقیقات داخلی          60

7-2 خلاصه فصل  62

فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق

1-3 مقدمه            65

2-3 روش تحقیق    65

3-3 جامعه مطالعاتی و نمونه آماری     66

4-3 مدل تحقیق و شیوه اندازه گیری متغیر های تحقیق:      67

5-3 متغیرهای مدل 68

6-3 قلمرو تحقیق   72

7-3 روش های جمع اوری اطلاعات    73

8-3 روش تجزیه و تحلیل  اطلاعات    73

1-8-3 تحلیل همبستگی پیرسون و رگرسیون ساده خطی     73

9-3 اعتبار درونی و برونی پژوهش    78

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده‌ها

1-4 مقدمه‏            81

2-4  شاخص های توصیفی متغیرها     81

3-4  تجزیه و تحلیل فرضیه های تحقیق            84

4-4 بررسی فرض نرمال بودن متغیرها:           84

5- 4 خلاصه تجزیه وتحلیل ها به تفکیک هرفرضیه به شرح ذیل بیان می شود 85

1-5-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی اول:          85

2-5-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی دوم           90

3-5-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی سوم           97

4-5-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی چهارم        99

5-5-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی پنجم          101

6-5-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی ششم          102

فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات

1-5 مقدمه            108

2-5 ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها طبق شرایط متغیرها    109

1-2-5 نتایج فرضیه اصلی اول           109

2-2-5 نتایج فرضیه اصلی دوم           109

3-2-5 نتایج فرضیه اصلی سوم          110

4-2-5 نتایج فرضیه اصلی چهارم        111

5-2-5 نتایج فرضیه اصلی پنجم          111

6-2-5 نتایج فرضیه اصلی ششم          112

3-5 نتیجه گیری کلی تحقیق  112

4-5 پیشنهادها       113

1-4-5 پیشنهاد هایی مبتنی بر یافته های فرضیات پژوهش   113

2-4-5 پیشنهادهاییبرای پژوهش های آتی           113

5-5 محدودیت های تحقیق     114

پیوست ها

جدول مربوط به صنایع و نام شركت های نمونه آماری      116

منابع و ماخذ

منابع فارسی:        121

منابع لاتین:          122

منابع اینترنتی:      125

چکیده انگلیسی:     126

فهرست جداول:

جدول (1-1) نتایج تحقیقات انجام شده در مورد ضریب واکنش سود    11

جدول( 1-2 )عوامل موثر بر ضریب واکنش سود            25

جدول( 2-2) ضرایب شاخص Z آلتمن   49

جدول( 3-2 )طبقه بندی شرکتها توسط کریستین و رای      56

جدول (1-4) شاخص های توصیف کننده متغیرهای تحقیق، شاخص های مرکزی، شاخص های پراکندگی و شاخص های شکل توزیع (آماری)         82

جدول (2-4) آزمون کالموگراف – اسمیرنوف  K-S)) برای متغیر وابسته (بازده غیر عادی انباشته) تحقیق    85

جدول (3-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو سود غیر منتظره استاندارد شده(UE) و بازده غیر عادی(CAR)   86

جدول(4-4) تحلیل واریانس رگرسیون  برای متغیرهای بازده غیر عادی انباشته و سود غیر منتظره 87

جدول (5-4) ضرایب معادله رگرسیون برای متغیرهای بازده غیر عادی انباشته و سود غیر منتظره 88

جدول (6-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین سه متغیرریسک عدم پرداخت، سود غیر منتظره استاندارد شده و بازده غیر عادی          91

جدول (7-4) : تحلیل واریانس رگرسیون  برای سه متغیرریسک عدم پرداخت، سود غیر منتظره استاندارد شده و بازده غیر عادی 92

جدول (8-4) : ضرایب معادله رگرسیون  برای سه متغیرریسک عدم پرداخت، سود غیر منتظره استاندارد شده و بازده غیر عادی 93

جدول( 9-4) خلاصه یافته های حاصل از بررسی  تاثیر ورود متغیر ریسک عدم پرداخت بر ضرایب آماری فرضیه یک           95

جدول (10-4) خلاصه نتایج حاصل از فرضیه شماره 2      96

جدول (11-4) : خلاصه نتایج حاصل از بررسی فرضیه شماره 3      98

جدول (12-4) : خلاصه نتایج حاصل از بررسی فرضیه شماره 4      100

جدول (13-4) : خلاصه نتایج حاصل از بررسی فرضیه شماره 5      101

جدول (14-4) : خلاصه نتایج حاصل از بررسی فرضیه شماره 5      103

جدول (15-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین همه متغیر های مدل  104

جدول(16-4) خلاصه یافته های رگرسیون چند گانه به روش Enter  105

فهرست نمودارها:

نمودار (1-2 ) همبستگی کاملاً منفی     35

نمودار (2-2) همبستگی کاملاً مثبت     35

نمودار (3-2 ) همبستگی صفر و عدم همبستگی   36

نمودار (4-2 ) انواع ریسک  44

نمودار (1-3) مدل تحلیلی تحقیق         67

نمودار (1-4) آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون بین برای متغیرهای بازده غیر عادی انباشته و سود غیر منتظره      89

نمودار (2-4) خط و معادله رگرسیون   90

نمودار (3-4) آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون            94

عنوان: بررسی تاثیر ریسک عدم پرداخت بر ضریب واکنش سود

فرمت: word

تعداد صفحات: 140

برچسب ها : بررسی تاثیر ریسک عدم پرداخت بر ضریب واکنش سود , پایان نامه حسابداری , دانلود پایان نامه حسابداری , مقاله بررسی تاثیر ریسک عدم پرداخت بر ضریب واکنش سود , پژوهش بررسی تاثیر ریسک عدم پرداخت بر ضریب واکنش سود , پایان نامه بررسی تاثیر ریسک عدم پرداخت بر ضریب واکنش سود , مقاله , پژوهش , تحقیق , دانلود مقاله , دانلود پژوهش , دانلود تحقیق

پژوهش , مقاله , تحقیق , پروژه

دانلود پاورپوینت و پروژه

صفحه اصلی تازه ترین ها

بررسی و مقایسه محتوای اطلاعاتی كیفیت سود طی مراحل چرخه عمر شركتها

در این پژوهش ، رابطه بین کیفیت سود با بازده و قیمت بازار سهام طی مراحل مختلف چرخه عمر شرکتها برای شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده استهدف از این پژوهش بررسی تاثیر چرخه عمر شرکت بر محتوای اطلاعاتی کیفیت سود است

بررسی و مقایسه محتوای اطلاعاتی كیفیت سود طی مراحل چرخه عمر شركتها

پایان‌نامه كارشناسی ارشد رشته حسابداری

چکیده:

در این پژوهش ، رابطه بین کیفیت سود با بازده و قیمت بازار سهام طی مراحل مختلف چرخه عمر شرکتها برای شرکتهای پذیرفته شده در بورس¬اوراق بهادار تهران¬بررسی¬شده¬است.هدف از این پژوهش بررسی تاثیر چرخه-عمر شرکت بر محتوای اطلاعاتی کیفیت سود است. در این پژوهش رابطه بازده و قیمت بازار سهام¬با¬استفاده¬از¬3 الگوی کیفیت سود:لویز(2003) ، بارتون-سیمکو(2002) و پنمن(2001) طی مراحل چرخه عمر-شرکتها مورد بررسی قرار¬گرفت.تحلیل داده¬های¬گرد¬آوری¬شده¬در¬این¬پژوهش¬در¬2 مرحله انجام شد.نخست ، شرکتهای عضو نمونه آماری به مراحل رشد¬،¬بلوغ¬و¬افول طبقه بندی شدند.سپس هر یک¬از¬شرکتهای¬مراحل¬رشد¬،-بلوغ و افول با¬استفاده¬از¬روشهای¬آماری¬تحلیل همبستگی¬و¬رگرسیون مقطعی فرضیه های پژوهش مورد آزمون قرار¬گرفتند.نتایج حاصل از بررسی¬390 سال-شرکت(65 شرکت) طی دوره 1383-1388 نشان داد¬برازش-رگرسیون¬با الگوهای لویز و بارتون-سیمکو در هر سه مرحله رشد¬،¬ بلوغ و¬افول  معنی¬دار و الگوی پنمن در هر سه مرحله بی معنی می باشد . در مرحله رشد¬، الگوی بارتون-سیمکو ارتباط قویتری¬با بازده و قیمت  بازار سهام نسبت به الگوی لویز دارد. در مرحله بلوغ کیفیت¬سود با الگوی بارتون-سیمکو ارتباط قویتری با قیمت بازار سهام نسبت به الگوی لویز ، و ارتباط ضعیفتری با بازده سهام نسبت به الگوی لویز دارد. در مرحله افول ، الگوی لویز ارتباط قویتری با قیمت بازار سهام نسبت به الگوی بارتون-سیمکو ، و ارتباط ضعیفتری با بازده سهام نسبت به الگوی بارتون-سیمکو دارد¬.¬لذا¬،¬تفاوت معنادار بین الگوهای لویز و بارتون-سیمکو طی¬مراحل-چرخه عمر وجود دارد .

کلید واژه ها: کیفیت سود ، چرخه عمر شرکت ، لویز  ، بارتون-سیمکو ، پنمن .

فهرست مطالب:

فصل اول : کلیات  تحقیق

چکیده..........................................................................................................................................1

1-1) مقدمه.................................................................................................................................3

1-2)  بیان مسئله .......................................................................................................................3

1-3) اهداف تحقیق ...................................................................................................................4

1-4) فرضیه های تحقیق ...........................................................................................................4

1-5) قلمرو تحقیق ....................................................................................................................5

1-5-1)محدوده زمانی ...............................................................................................................5

1-5-2) مکانی ...........................................................................................................................5

1-6) روش تحقیق .....................................................................................................................5

1-7) روش تجزیه و تحلیل داده ها ...........................................................................................5

1-8) ساختار تحقیق ..................................................................................................................5

فصل دوم : ادبیات تحقیق

2-1) بخش اول : کیفیت سود....................................................................................................8

2-1-1) اهداف حسابداری و گزارشگری مالی..........................................................................8

2-1-2) ظهور نظریه کیفیت سود.............................................................................................10

2-1-3) مفهوم کیفیت سود.......................................................................................................11

2-1-4) تعریف کیفیت سود.....................................................................................................12

2-1-5) اهمیت ارزیابی کیفیت سود.........................................................................................14

2-1-6) عناصر تأثیرگذار بر کیفیت سود..................................................................................15

2-1-6-1)روشهای حسابداری.................................................................................................15

2-1-6-2) برآوردهای  حسابداری ..........................................................................................17

2-1-6-3) سیستم کنترلهای داخلی و مدیریت.........................................................................18

2-1-6-4) نوع صنعت..............................................................................................................18

2-1-6-5) ویژگیهای مالی........................................................................................................18

2-1-6-6) عوامل سیاسی.........................................................................................................19

2-1-7) شاخص کیفیت سود...................................................................................................20

2-1-8) تحلیل  کیفیت سود ...................................................................................................20

2-1-9) تحلیل بنیادی کیفیت سود ..........................................................................................22

2-2) بخش دوم : تئوری چرخه عمر شرکت...........................................................................25

2-2-1) مراحل چرخه عمر شرکت..........................................................................................26

2-2-1-1) دوران رشد..........................................................................................................  26

 ایجاد........................................................................................................................................26

طفولیت.....................................................................................................................................27

رشد سریع.................................................................................................................................27

بلوغ...........................................................................................................................................28

تکامل........................................................................................................................................29

2-2-1-2) دوران پیری ...........................................................................................................30

ثبات .........................................................................................................................................30

اشرافیت....................................................................................................................................31

بوروکراسی اولیه........................................................................................................................32

بوروکراسی و افول.....................................................................................................................33

2-2-2) نحوه عملكرد و تعیین موقعیت واحد های تجاری در منحنی چرخه عمر .................34

2-2-3) ویژگی¬های مالی واحد های تجاری در مراحل مختلف چرخه عمر شركت................35

•           مرحله تولد یا ظهور.................................................................................................... 36                                                    

•           مرحله رشد   ............................................................................................................  36                                                                           

•           مرحله بلوغ  ................................................................................................................36

•           مرحله افول یا سكون    ..............................................................................................36

2-3)بخش سوم:پیشینه تحقیق...................................................................................................36

2-3-1)پیشینه مرتبط با کیفیت سود..........................................................................................37

2-3-1-1)تحقیقات خارجی مرتبط با کیفیت سود ..................................................................37

2-3-1-2) تحقیقات داخلی مرتبط با کیفیت سود ...................................................................42

2-3-2)پیشینه مرتبط با چرخه عمر .........................................................................................44

2-3-2-1) پیشینه تحقیقات خارجی مرتبط با چرخه عمر شرکت...........................................44

2-3-2-2) پیشینه تحقیقات داخلی مرتبط با چرخه عمر شرکت.............................................47

فصل سوم : روش شناسی تحقیق

3-1) مقدمه..............................................................................................................................50

3-2) تدوین فرضیه ها..............................................................................................................50

3-2-1) فرضیه های اصلی.......................................................................................................51

 3-2-2-1) فرضیه های فرعی (مربوط به فرض اصلی اول)...................................................51

3-2-2-2) فرضیه های فرعی (مربوط به فرض اصلی دوم)....................................................51

3-2-2-3) فرضیه های فرعی (مربوط به فرض اصلی سوم)...................................................51

3-3) روش تحقیق....................................................................................................................51

3-4) گردآوری اطلاعات..........................................................................................................52

3-5) جامعه آماری....................................................................................................................52

3-6) دوره زمانی تحقیق...........................................................................................................52

3-7) شرایط انتخاب نمونه آماری.............................................................................................52

3-8) نحوه تفکیک شرکتها به مراحل چرخه عمر.....................................................................53

3-9) مدل تحقیق .....................................................................................................................54

3-10) محاسبه متغیر ها با استفاده از داده های تحقیق..............................................................55

3-10-1) متغیر مستقل ............................................................................................................55

الف) کیفیت سود با استفاده از الگوی  پنمن......................................................................55

ب) کیفیت سود با استفاده از الگوی  بارتون – سیمکو......................................................56

ج) کیفیت سود با استفاده از الگوی  لویز...........................................................................56

3-10-2)متغیر وابسته:         ......................................................................................................57

3-10-2-1) بازده سالانه سهام (SRE) ..................................................................................57

3-10-2-2)قیمت سهام............................................................................................................58

3-10-3)متغیر کنترل: ..............................................................................................................58

3-10-3-1) اندازه شرکت (SIZE) .............................................................................................58

3-10-3-2) سرعت گردش داراییها(TOR) ..............................................................................58

3-11)روش اجرای آزمون ها....................................................................................................58

گام اول:آزمون نرمال بودن داده ها.............................................................................................59

گام دوم :آزمون همبستگی.........................................................................................................59

گام سوم:رگرسیون چندگانه......................................................................................................59

گام چهارم:بررسی خطاها.............................. ...........................................................................60

الف)خود همبستگی...........................................................................................................60

ب)نرمال بودن خطاها.........................................................................................................60

3-12)خلاصه فصل  سوم.........................................................................................................61

فصل چهارم : تجزیه و تحلیل اطلاعات

4-1)مقدمه................................................................................................................................63

4-2) یافته های توصیفی متغیرهای تحقیق ..............................................................................63

4-3) یافته های استنباطی ........................................................................................................65

4-3-1) آزمون نرمال بودن متغیرها .........................................................................................65

4-3-2)آزمون فرضیه ها و نتایج آن ........................................................................................65

4-3-2-1)آزمون فرضیه ی اول ..............................................................................................65

4-3-2-2)آزمون فرضیه ی دوم .............................................................................................70

4-3-2-3)آزمون فرضیه ی سوم ............................................................................................75

فصل پنجم : نتیجه گیری و پیشنهادات

5-1) مقدمه..............................................................................................................................82

5-2) مروری بر خطوط کلی تحقیق.........................................................................................82

5-3) یافته‌های مهم تحقیق و نتیجه گیری................................................................................83

5-4) پیشنهادات برخاسته از تحقیق.........................................................................................85

5-5) پیشنهادات برای تحقیقات آتی........................................................................................85

پیوست ها.................................................................................................................................87

منابع و ماخذ

منابع فارسی.............................................................................................................................108

منابع انگلیسی...........................................................................................................................109

چکیده انگلیسی.......................................................................................................................111

فهرست اشکال و جداول:

جدول 2-1)تفاوت‌های بین شركت¬های دردوران رشد و شركت¬های دردوران پیری..............34

شکل 2-1) نحوه عملكرد و تعیین موقعیت واحد های تجاری در منحنی چرخه عمر............35

جدول 3-1) مدل چرخه عمر...................................................................................................54

جدول 3-2) تعریف عملیاتی متغیرهای تحقیق.........................................................................54

جدول 3-3) متغیرهای الگوی تحقیق.......................................................................................54

جدول 4-1) آمار توصیفی متغیرهای تحقیق.............................................................................63

جدول 4-2) آمار توصیفی متغیرهای تحقیق مرحله رشد.........................................................64

جدول 4-3) آمار توصیفی متغیرهای تحقیق مرحله بلوغ..........................................................64

جدول 4-4) آمار توصیفی متغیرهای تحقیق مرحله افول.........................................................64

جدول 4-5) آزمون نرمال بودن متغیرها....................................................................................65

جدول4-6) نتایج حاصل از رگرسیون بین قیمت سهام وکیفیت سود با الگوهای لویز و پنمن

 طی مرحله رشد ......................................................................................................................66

جدول4-7) نتایج حاصل از رگرسیون بین بازده سهام وکیفیت سود با الگوهای لویز و پنمن

 طی مرحله رشد ......................................................................................................................67

جدول4-8) نتایج حاصل از رگرسیون بین قیمت سهام وکیفیت سود با الگوهای لویز و پنمن

 طی مرحله بلوغ ......................................................................................................................67

جدول4-9) نتایج حاصل از رگرسیون بین بازده سهام وکیفیت سود با الگوهای لویز و پنمن

 طی مرحله بلوغ ......................................................................................................................68

جدول4-10) نتایج حاصل از رگرسیون بین قیمت  سهام وکیفیت سود با الگوهای لویز و پنمن

 طی مرحله افول ......................................................................................................................69

جدول4-11) نتایج حاصل از رگرسیون بین بازده  سهام وکیفیت سود با الگوهای لویز و پنمن

 طی مرحله افول ......................................................................................................................69

جدول4-12) نتایج حاصل از رگرسیون بین قیمت  سهام وکیفیت سود با الگوهای لویز و

بارتون-سیمکو طی مرحله رشد ..............................................................................................71

جدول4-13) نتایج حاصل از رگرسیون بین بازده  سهام وکیفیت سود با الگوهای لویز و

بارتون-سیمکو طی مرحله رشد ..............................................................................................71

جدول4-14) نتایج حاصل از رگرسیون بین قیمت  سهام وکیفیت سود با الگوهای لویز و

بارتون-سیمکو طی مرحله بلوغ ..............................................................................................72

جدول4-15) نتایج حاصل از رگرسیون بین بازده  سهام وکیفیت سود با الگوهای لویز و

بارتون-سیمکو طی مرحله بلوغ ..............................................................................................73

جدول4-16) نتایج حاصل از رگرسیون بین قیمت  سهام وکیفیت سود با الگوهای لویز و

بارتون-سیمکو طی مرحله افول ..............................................................................................74

جدول4-17) نتایج حاصل از رگرسیون بین بازده  سهام وکیفیت سود با الگوهای لویز و

بارتون-سیمکو طی مرحله افول ..............................................................................................74

جدول4-18) نتایج حاصل از رگرسیون بین قیمت  سهام وکیفیت سود با الگوهای پنمن و

بارتون-سیمکو طی مرحله رشد ..............................................................................................75

جدول4-19) نتایج حاصل از رگرسیون بین بازده  سهام وکیفیت سود با الگوهای پنمن و

بارتون-سیمکو طی مرحله رشد ..............................................................................................76

جدول4-20) نتایج حاصل از رگرسیون بین قیمت  سهام وکیفیت سود با الگوهای پنمن و

بارتون-سیمکو طی مرحله بلوغ ..............................................................................................77

جدول4-21) نتایج حاصل از رگرسیون بین بازده  سهام وکیفیت سود با الگوهای پنمن و

بارتون-سیمکو طی مرحله بلوغ ..............................................................................................78

جدول4-22) نتایج حاصل از رگرسیون بین قیمت  سهام وکیفیت سود با الگوهای پنمن و

بارتون-سیمکو طی مرحله افول ..............................................................................................78

جدول4-23) نتایج حاصل از رگرسیون بین بازده  سهام وکیفیت سود با الگوهای پنمن و

بارتون-سیمکو طی مرحله افول ..............................................................................................79

جدول 5-1) ضرایب کیفیت سود الگوهای تحقیق  حاصل از رگرسیون(قیمت سهام)............84

جدول 5-2) مقایسه ضرایب کیفیت سود الگوهای تحقیق (قیمت سهام).................................84

جدول 5-3) ضرایب کیفیت سود الگوهای تحقیق  حاصل از رگرسیون(بازده سهام)..............84

جدول 5-4) مقایسه ضرایب کیفیت سود الگوهای تحقیق (بازده سهام)..................................85

جدول الف) شرکت های عضو نمونه آماری............................................................................88

جدول ب-1) آزمون نرمال بودن داده ها..................................................................................89

جدول ب-2) نتایج آزمون رگرسیون ترکیبی در مرحله رشد با الگوی پنمن...........................89

جدول ب-3) نتایج آزمون رگرسیون ترکیبی در مرحله بلوغ با الگوی پنمن...........................91

جدول ب-4): نتایج آزمون رگرسیون ترکیبی در مرحله افول با الگوی پنمن..........................93

جدول ب-5) نتایج آزمون رگرسیون ترکیبی در مرحله رشد با الگوی بارتون-سیمکو...........95

جدول ب-6) نتایج آزمون رگرسیون ترکیبی در مرحله بلوغ با الگوی بارتون-سیمکو...........97

جدول ب-7) نتایج آزمون رگرسیون ترکیبی در مرحله افول با الگوی بارتون-سیمکو...........99

جدول ب-8) نتایج آزمون رگرسیون ترکیبی در مرحله رشد با الگوی لویز...........................101

جدول ب-9) نتایج آزمون رگرسیون ترکیبی در مرحله بلوغ با الگوی لویز...........................103

جدول ب-10) نتایج آزمون رگرسیون ترکیبی در مرحله افول با الگوی لویز........................105

عنوان: بررسی و مقایسه محتوای اطلاعاتی كیفیت سود طی مراحل چرخه عمر شركتها

فرمت: word

تعداد صفحات: 124

برچسب ها : بررسی و مقایسه محتوای اطلاعاتی كیفیت سود طی مراحل چرخه عمر شركتها , شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران , پایان نامه ارشد حسابداری , دانلود پایان نامه ارشد حسابداری , پایان نامه حسابداری , دانلود پایان نامه حسابداری , بررسی و مقایسه محتوای اطلاعاتی كیفیت سود طی مراحل چرخه عمر شركتها , مقاله بررسی و مقایسه محتوای اطلاعاتی كیفیت سود طی مراحل چرخه عمر شركتها , پژوهش بررسی و مقایسه محتوای اطلاعاتی كیفیت سود طی مرا

پژوهش , مقاله , تحقیق , پروژه

دانلود پاورپوینت و پروژه

صفحه اصلی تازه ترین ها

بررسی رابطه نقد شوندگی و ساختار سرمایه در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران

یکی از مباحثی که در ادبیات مالی مورد تحقیق و بحث و بررسی قرار گرفته است بررسی رابطه بین اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان معیار نقدشوندگی سهام و ساختار سرمایه می باشد در این تحقیق اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان متغیر مستقل واهرم مالی به عنوان وابسته و شاخص نرخ بدهی، هزینه تحقیق و توسعهارزش دفتری دارایی،هزینه استهلاک ار

بررسی رابطه نقد شوندگی و ساختار سرمایه در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران

چكیده:

یکی از مباحثی که در ادبیات مالی مورد تحقیق و بحث و بررسی قرار گرفته است بررسی رابطه بین اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان معیار نقدشوندگی سهام و ساختار سرمایه می باشد در این تحقیق اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان متغیر مستقل واهرم مالی به عنوان وابسته و شاخص نرخ بدهی، هزینه تحقیق و توسعه/ارزش دفتری دارایی،هزینه استهلاک/ ارزش دفتری دارایی، ارزش بازار دارایی/ ارزش دفتری دارایی ، سودآوری، میانگین قیمت سهام واندازه شرکت به عنوان متغیر کنترل در نظر گرفته  شد در راستای این هدف 196 شرکت از جامعه آماری که اطلاعات مورد نیاز برای دوره 7ساله مورد تحقیق 81-87  در مورد آنها قابل دسترس بود انتخاب گردید برای آزمون فرضیه تحقیق از روش داده های ترکیبی (مدل اثر ثابت) به روش پنل  استفاده شده است. یافته های تحقیق نشان داد که ارتباط مثبت و بی معنی  بین میزان نقدشوندگی سهام و ساختار سرمایه شرکت ها وجود دارد  وهمچنین سودآوری و ارزش بازار دارایی/ ارزش دفتری دارایی بر این رابطه موثر است و نتایج این تحقیق میتواند مدیران شرکتهای پذیرفته شده در بورس  را جهت تصمیم گیری در رابطه با ساختار سرمایه بهینه یاری رساند.

واژه گان کلیدی:نقدشوندگی،شکاف پیشنهاد قیمتی بین خرید و فروش،ساختار سرمایه

مقدمه:

مطالعات بر روی شاخص های نقدشوندگی در اوایل قرن 20 میلادی شروع شد از همان ابتدا این عامل توجه بازارهای مالی را جلب کرد دارایی نقد شونده تلقی می شود که در زمان کوتاه بدون ایجاد ضرر معامله شود منظور از نقدشوندگی صرفاً سهولت در خرید و فروش دارایی مورد نظر و سرعت تبدیل سرمایه گذاری یا دارایی ها به وجه نقد است(خرمدین و یحیی زاده فر ،1387، 102) از عوامل مربوط به نقدشوندگی بازار سهام می توان به اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام اشاره کرد که به عنوان مهمترین عامل تاثیرگذار بر نقدشوندگی معرفی شده( فانگ و همکاران  ،2009، 5) چن و همکاران   (2007) به طوری که میزان این شکاف تا حدود زیادی میزان نقدشوندگی را تعیین می کند قیمتی را که یک معامله گربرای خرید اوراق بهادار پیشنهاد می کند را قیمت پیشنهادی خرید و قیمتی که برای فروش اوراق بهادار پیشنهاد می شود را قیمت پیشنهادی فروش اوراق بهادار می گویند اختلاف بین این دو قیمت پیشنهادی نیز اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش اوراق بهادار نامیده می شود. نقدشوندگی از طریق مبادلات سهام ، هزینه معاملات سرمایه ای را کمتر کرده و شکاف پیشنهاد قیمتی خریدار و فروشنده را باریکتر می نماید علیرغم وجود این رابطه، محققین بر جهت تاثیر نقدشوندگی و عوامل مربوط به آن برساختار سرمایه شرکت ابهام دارند.

نظام ساختارسرمایه شرکتها به دنبال استقرار چارچوبی مدون و مکانیزم های مناسب برای برقراری رابطه ای متعادل میان منابع تامین مالی جهت اجرای پروژه های خود می باشند.تا ثروت سهامداران را به حداکثر برسانند. بنابراین بررسی عوامل موثر بر ساختار سرمایه از اهمیت خاصی برخوردار است.

فهرست مطالب:

چكیده:    1

مقدمه:    2

فصل اول: كلیات تحقیق

1-1 مقدمه            4

2-1- تاریخچه مطالعاتی       5

3-1-بیان مسأله      6

4-1- چارچوب نظری تحقیق 7

5-1- فرضیات تحقیق          7

6-1اهداف تحقیق    8

1-6-1 اهداف علمی تحقیق    8

2-6-1 اهداف کاربردی تحقیق            8

7-1- اهمیت و ضرورتهای خاص انجام تحقیق    8

8-1 تعریف واژه ها و اصطلاحات تحقیق          9

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق

1-2 مقدمه            11

2-2-تعریف ساختار سرمایه   12

3-2-نظریه های مرتبط با ساختار سرمایه           13

1-3-2 نظریه درآمد خالص    13

2-3-2 نظریه درآمد عملیاتی خالص     14

3-3-2 نظریه سنتی 14

4-2- تئوری های مختلف پیرامون  ساختار سرمایه شرکت ها           14

1-4-2 -تئوری مودیلیانی و میلر         14

1-1-4-2 – مالیات و نظریه مود یلیانی و میلر     15

2-1-4-2 - هزینه های ورشکستگی و نظریه مودیلیانی و میلر         15

3-1-4-2 - هزینه های نمایندگی و نظریه مودیلیانی و میلر  16

2-4-2تئوری تبادل ایستا       16

3-4-2-تئوری سلسله مراتب گزینه های تامین مالی           17

4-4-2-تئوری ساختار سازمانی           17

5-2- هزینه سرمایه 18

6-2- عوامل موثر بر ساختار سرمایه    19

1-1-6-2 – ملاحظات مالیاتی 19

2-1-6-2 – نوع دارایی های شرکت     19

3-1-6-2- نوسان سود عملیاتی شرکت  20

2-6-2-عوامل موثر بر ساختار سرمایه با توجه به شرایط داخلی یا خارجی هر شرکت     20

1-2-6-2-عوامل خارجی      20

1-1-2-6-2- بدهی محیط زیست          20

2-1-2-6-2- منبع سرمایه     21

2-2-6-2-عوامل داخلی        21

1-2-2-6-2- اندازه شرکت     21

2-2-2-6-2-هزینه های تحقیق و توسعه            22

3-2-2-6-2- نسبت MV/BV (ارزش بازار دارایی / ارزش دفتری دارایی )      22

4-2-2-6-2- سودآوری        22

5-2-2-6-2-سطح اطمینان مدیریت      23

6-2-2-6-2- فرصت های رشد           23

7-2-2-6-2- حجم فروش      24

8-2-2-6-2- کسری مالی      24

9-2-2-6-2- بازده سهام        24

10-2-2-6-2-نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام            25

11-2-2-6-2-نقدشوندگی      25

7-2- عوامل مرتبط با اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام    28

1-7-2رابطه بین اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و بازده سهام شرکت‌ها       28

2-7-2رابطه سیاست تقسیم سود و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام  29

3-7-2رابطه ساختار سرمایه و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام      29

4-7-2رابطه بین حاكمیت شركتی و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش      30

5-7-2رابطه اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و کیفیت سود          34

6-7-2 رابطه بین دوره نگهداری سهام و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام     34

7-7-2 تاثیرناشناخته ماندن هویت معامله‌گران و یا سفارشات بر اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام  35

8-7-2 رابطه بین اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش قبلی سهام      36

9-7-2 اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و نقدشوندگی دارایی‌ها      37

10-7-2 اثر قوانین حقوقی و سیاسی بر اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام       38

11-7-2 تأثیر دستمزد حسابرسی براختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام 39

12-7-2 اثر عدم تقارن اطلاعاتی بر اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام           39

8-2 – معیارهای متداول سنجش نقدشوندگی        41

9-2- اجزای اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش          46

1-9-2 هزینه های فرآیند سفارش  :      47

2-9-2- هزینه های نگهداری موجودی  :           47

3-9-2- هزینه های انتخاب نادرست     48

10-2- نتیجه گیری 49

11-2-مروری بر پیشینه تحقیق           49

1-11-2- تحقیقات خارجی     49

2-11-2- تحقیقات داخلی       52

فصل سوم : روش‌ اجرای تحقیق

1-3 مقدمه            56

2-3- روش تحقیق  57

3-3- جامعه آماری  58

4-3- مدل تحلیلی و شیوه اندازه گیری متغیرهای تحقیق      59

1-4-3- متغیر مستقل           60

2-4-3- متغیر وابسته          60

3-4-3- متغیر های کنترل     60

5-3- روش و ابزارجمع آوری اطلاعات :          61

6-3- شیوه محاسبه متغیرهای تحقیق     62

7-3 - مدل مفهومی تحقیق     64

8-3- آزمون های تحقیق       66

9-3-تحلیل رگرسیون           67

10-3- آزمون های رگرسیونی لازم دردو بخش زیر ارائه گردیده است.           69

11-3- استفاده کنندگان از نتایج تحقیق   69

فصل چهارم:تجزیه و تحلیل داده‌ها

1-4 مقدمه‏            71

2-4-  نتایج آمار توصیفی     71

3-4-  آزمون همسانی واریانس :         72

4-4- ماتریس همبستگی        73

5-4- تحلیل رگرسیون          74

1-5-4 آزمون فرضیه اول     76

2-5-4 آزمون فرضیه دوم     77

3-5-4 آزمون فرضیه سوم    77

فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات

1-5 مقدمه            79

2-5- خلاصه تحقیق            79

3-5 ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها     79

4-5 – نتایج کلی تحقیق        81

5-5- نوآوری تحقیق           83

6-5- پیشنهادها      83

1-6-5- پیشنهادهایی مبتنی بر یافته های تحقیق    84

2-6-5- پیشنهادات برای تحقیقات آتی    84

7-5 – محدودیت های تحقیق: 84

پیوست ها

خروجی نرم افزار  87

منابع و ماخذ

منابع فارسی:        99

منابع لاتین:          101

چکیده انگلیسی:     102

فهرست جداول:

جدول 1-1- خلاصه ای از پژوهش های مرتبط با تحقیق     5

جدول 1-3 نوع اطلاعات مورد نیاز و شیوه جمع آوری آنها 61

جدول 1-4 آمار توصیفی      72

جدول 2-4 بررسی همسانی واریانس مدل           73

جدول 3-4 ماتریس ضریب همبستگی   74

جدول 4-4 آزمون فرضیه ها با استفاده با روش رگرسیون چند متغیره 75

جدول 5-4 نوع رابطه و سطح معنی داری متغیرهای موردآزمون     76

فهرست نمودارها:

نمودار شماره 1-3 مدل مفهومی          64

عنوان: بررسی رابطه نقد شوندگی و ساختار سرمایه در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران

فرمت: word

تعداد صفحات: 117

برچسب ها : بررسی رابطه نقد شوندگی و ساختار سرمایه در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران , شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران , پایان نامه حسابداری , دانلود پایان نامه حسابداری , بررسی رابطه نقد شوندگی و ساختار سرمایه , مقاله بررسی رابطه نقد شوندگی و ساختار سرمایه , پژوهش بررسی رابطه نقد شوندگی و ساختار سرمایه , پایان نامه بررسی رابطه نقد شوندگی و ساختار سرمایه , مقاله , پژوهش , تحقیق , دانلود مقاله , دانلود پژوهش , دانلود تحقیق

پژوهش , مقاله , تحقیق , پروژه

دانلود پاورپوینت و پروژه

صفحه اصلی تازه ترین ها

بررسی رابطه بین ساختار سرمایه و چرخه عمر شركت های تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

تصمیم گیری در مورد ساختار سرمایه،یکی از چالش بر انگیزترین و مشکلترین مسایل پیش روی شرکتها، اما در عین حال حیاتی ترین تصمیم در مورد ادامه بقای آنها استهدف اصلی پژوهش بررسی رابطه بین ساختار سرمایه و چرخه عمر شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد

بررسی رابطه بین ساختار سرمایه و چرخه عمر شركت های  تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

چکیده

تصمیم گیری در مورد ساختار سرمایه،یکی از چالش بر انگیزترین و مشکلترین مسایل پیش روی شرکتها، اما در عین حال حیاتی ترین تصمیم در مورد ادامه بقای آنها است.هدف اصلی پژوهش بررسی رابطه بین ساختار سرمایه و چرخه عمر شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. تئوری سلسله مراتبی عبارت است ازتخصیص بهینه منابع مالی که بر اساس آن می توان تصمیم گرفت در کدام شرکت سرمایه گذاری نمود.متغیر مستقل عبارت است از کسری مالی و متغیر های وابسته عبارت اند از بدهی ها،حقوق صاحبان سهام و سود انباشته.متغیر کنترلی نیز عبارت است از اندازه شرکت.روش گردآوری داده ها کتابخانه ای و اسناد کاوی صورتهای مالی می باشد. تجزیه و تحلیل یافته های تحقیق در سه قسمت تهیه شده است:در قسمت اول متغیرهای تحقیق توصیف می شوند.در قسمت دوم یعنی فرض آماری،به آزمون فرضیات پرداخته می شود.و در قسمت سوم یعنی خلاصه یافته ها،نتایج حاصل از فرض آماری خلاصه و جمع بندی می شود.داده های اولیه برای محاسبه متغیرهای مذکور از طریق سایت بورس اوراق بهادار تهران و نرم¬افزار ره‌آورد نوین استخراج و پس از انتقال به صفحه گسترده EXCEL محاسبه و مورد پردازش قرار گرفته است و سپس با توجه به نوع فرضیه، به تجزیه و تحلیل اطلاعات و آزمون فرضیه¬ها از تحلیل رگرسیون به وسیله نرم افزار EVIWES استفاده می‌شود.

بطور کلی نتایج تحقیق نشان می دهد که تئوری سلسله مراتبی، الگوهای مالی شرکت های بلوغ یافته و مرحله افول را بهتر از شرکت های در حال رشد در بورس اوراق بهادارتهران نشان می دهد.

واژگان کلیدی : ساختار سرمایه، چرخه عمر شرکت، تئوری سلسله مراتبی، کسری مالی

فهرست مطالب:

فصل اول : کلیات تحقیق

1-1) مقدمه          1

2-1) بیان مسئله     1

3-1)  بیان ضرورت و اهمیت موضوع            2

4-1) اهداف تحقیق 2

5-1)  سؤال اصلی تحقیق :   3

6-1) فرضیه‌های تحقیق       4

7-1) قلمرو تحقیق  5

1-7-1) قلمرو زمانی           5

2-7-1) قلمرو موضوعی      5

3-7-1) قلمرو مكانی           5

8-1) تعریف متغیرهای تحقیق            6

9-1) ساختار پایان‌نامه          10

فصل دوم :  مبانی نظری و پیشینه تحقیق

1-2)مقدمه           12

2-2) بخش اول: روش‌های تأمین مالی شرکت‌ها   12

1-2-2) سیستم مالی 12

1-1-2-2) بازارهای مالی      13

2-1-2-2) واسطه‌های مالی    14

2-2-2) ساختار و منابع اصلی تأمین مالی           15

1-2-2-2) تأمین مالی بر اساس منبع     15

1-1-2-2-2) فرض ترتیب هرمی تأمین مالی       17

1-2-2-2-2) تأمین مالی کوتاه‌مدت       23

2-2-2-2-2) تأمین مالی میان‌مدت        24

3-2-2-2-2) تأمین مالی بلندمدت         26

3-2-2) سهام عادی 27

1-3-2-2) ویژگی‌های سهام عادی (حقوق و امتیازات سهامداران)      27

2-3-2-2) تأمین مالی از طریق انتشار سهام عادی 29

1-2-3-2-2) محاسن انتشار سهام عادی به عنوان منبع تأمین مالی      29

2-2-3-2-2) معایب انتشار سهام عادی به عنوان منبع تأمین مالی       30

3-3-2-2) سایر جنبه‌های تأمین مالی از طریق حقوق صاحبان سهام    30

4-2-2) سودهای توزیع نشده  31

1-4-2-2) سود انباشته         33

1-1-4-2-2) تأمین مالی از طریق سود انباشته     34

1-1-1-4-2-2) محاسن تأمین مالی از طریق سود انباشته     34

2-1-1-4-2-2) معایب تأمین مالی از طریق سود انباشته     35

2-4-2-2) سود سهمی          35

1-2-4-2-2) مزایا و معایب سود سهمی 36

5-2-2) وام‌ بلندمدت            37

1-5-2-2) ویژگی‌های وام‌های بلندمدت  37

2-5-2-2) تأمین مالی از طریق وام بلند مدت       38

1-2-5-2-2) محاسن انتشار وام‌های بلندمدت به عنوان منبع تأمین مالی            38

2-2-5-2-2) معایب انتشار وام‌های بلندمدت به عنوان منبع تأمین مالی            38

6-2-2) وام کوتاه‌مدت          39

1-6-2-2) انواع وام‌های کوتاه‌مدت       39

2-6-2-2) شرایط وام           40

7-2-2) نوآوری در تأمین مالی           41

3-2) بخش دوم: هزینه‌های تأمین مالی و ساختار سرمایه     41

1-3-2) هزینه‌ی سرمایه (تأمین مالی)   42

1-1-3-2) محاسبه اجزای هزینه‌ی سرمایه          43

1-1-1-2-2) هزینه‌ی بدهی   43

2-1-1-3-2) هزینه‌ی سهام ممتاز (نرخ سود سهام ممتاز)    44

3-1-1-3-2) هزینه‌ی سهام عادی (نرخ سود سهام عادی)    45

1-3-1-1-3-2) مدل ارزیابی سود نقدی 45

2-3-1-1-3-2) مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای       47

4-1-1-3-2) هزینه‌ی سود انباشته        47

2-1-3-2) محاسبه هزینه‌ی سرمایه در کل (متوسط هزینه‌ی سرمایه)  48

1-2-1-3-2) انواع ضرایب مورد استفاده در محاسبه‌ی متوسط هزینه سرمایه    49

2-1-2-1-3-2) ضرایب تاریخی          49

2-1-2-1-3-2) ضرایب نهایی            50

2-3-2) ساختار سرمایه        50

1-2-3-2) عوامل مؤثر بر ساختار سرمایه          51

2-2-3-2) نظریات مختلف پیرامون ساختار سرمایه           52

1-2-2-3-2) نظریه‌ی درآمد خالص      54

2-2-2-3-2) نظریه‌ی درآمد خالص عملیاتی        55

3-2-2-3-2) نظریه‌ی سنتی   56

4-2-2-3-2) نظریه‌ی میلر- مودیگلیانی 57

4-2) بخش سوم: چرخه عمر شرکتها    58

1-4-2) ایجاد        59

2-4-2) طفولیت     59

3-4-2) رشد سریع  60

4-4-2) بلوغ         61

5-4-2) تكامل       62

6-4-2) دوران پیری           63

7-4-2) نحوه عملكرد و تعیین موقعیت واحد های تجاری در منحنی چرخه عمر 67

8-4-2) ویژگیهای مالی واحد های تجاری در مراحل مختلف چرخه عمر شركت 68

5-2) بخش چهارم: پیشینه‌ی تحقیق       69

1-5-2) تحقیقات خارجی       69

2-5-2) تحقیقات داخلی         72

فصل سوم :  روش اجرای تحقیق

1-3- مقدمه          78

2-3- روش و نوع پژوهش    78

3-3- جامعهی آماری           79

4-3- تعیین حجم نمونه و نمونهگیری   79

5-3- روش و ابزار گردآوری دادهها    80

6-3- سؤال پژوهش            81

7-3- تدوین فرضیهها          81

9-3- روش تجزیه و تحلیل داده‌ها        85

1-9-3- یافته‌های توصیفی     85

2-9-3- یافته‌های استنباطی    85

فصل چهارم : تجزیه و تحلیل اطلاعات

1-4) مقدمه          90

2-4) یافته‌های توصیفی متغیرهای تحقیق           91

3-4) آزمون نرمال بودن متغیرها        92

4-4) آزمون همبستگی         93

5-4) آزمون معنادار بودن رگرسیون    94

6-4) آزمون همخطی           94

7-4) آزمون عدم خود همبستگی         95

8-4) آزمون فرضیه‌ها و نتایج آن        95

1-8-4) آزمون فرضیه‌ی فرعی اول     97

2-8-4) آزمون فرضیه‌ی فرعی دوم     98

3-8-4) آزمون فرضیه‌ی فرعی سوم    99

4-8-4) آزمون فرضیه‌ی فرعی چهارم  101

5-8-4) آزمون فرضیه‌ی فرعی پنجم    102

6-8-4) آزمون فرضیه‌ی ششم            104

9-4) خلاصه نتایج 106

فصل پنجم : نتیجه گیری و پیشنهادات

1-5) مقدمه          108

2-5) مروری بر خطوط کلی تحقیق     108

3-5) یافته‌های مهم تحقیق     109

4-5) بحث و نتیجه‌گیری      109

5-5) پیشنهادها      110

6-5) پیشنهادهایی برای تحقیق‌های آینده 111

منابع و ماخذ         112

عنوان: بررسی رابطه بین ساختار سرمایه و چرخه عمر شركت های  تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

فرمت: word

تعداد صفحات: 140

برچسب ها : بررسی رابطه بین ساختار سرمایه و چرخه عمر شركت های تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران , پایان نامه ارشد حسابداری , دانلود پایان نامه ارشد حسابداری , پایان نامه حسابداری , دانلود پایان نامه حسابداری , رابطه بین ساختار سرمایه و چرخه عمر شركت های تولیدی , مقاله رابطه بین ساختار سرمایه و چرخه عمر شركت های تولیدی , پژوهش رابطه بین ساختار سرمایه و چرخه عمر شركت های تولیدی , پایان نامه رابطه بین ساختار سرمایه و چرخه عمر شركت های تولیدی , مقاله

پژوهش , مقاله , تحقیق , پروژه

دانلود پاورپوینت و پروژه

صفحه اصلی تازه ترین ها

بررسی تاثیر ریسک عدم پرداخت بر ضریب واکنش سود

اطلاعات حسابداری برای سرمایه گذاران جهت برآورد ارزش مورد انتظار و ریسک بازده اوراق مفید و سودمند است اطلاعات در حد خودشان مفیدند اگر باعث تغییر عقاید و رفتارهای سرمایه گذاران شوند ، بعلاوه میزان و درجه مفید بودن می تواند به وسیله وسعت و اندازه تغییرات حجم و قیمت به دنبال انتشار اطلاعات اندازه گیری شوند

بررسی تاثیر ریسک عدم پرداخت بر ضریب واکنش سود

چكیده:

اطلاعات حسابداری برای سرمایه گذاران جهت برآورد ارزش مورد انتظار و ریسک بازده اوراق مفید و سودمند است. اطلاعات در حد خودشان مفیدند اگر باعث تغییر عقاید و رفتارهای سرمایه گذاران شوند ، بعلاوه میزان و درجه مفید بودن می تواند به وسیله وسعت و اندازه تغییرات حجم و قیمت به دنبال انتشار اطلاعات اندازه گیری شوند. یکی از اطلاعاتی که سرمایه گذاران ، تحلیلگران و اعتبار دهندگان به آن اهمیت زیادی می دهند اطلاعاتی است که نشان دهنده توان مالی واحد تجاری و اطمینان نسبی جهت تداوم فعالیت شرکت می باشد. یکی از عواملی که این اطمینان نسبی را با ابهام مواجه می سازد ریسک عدم پرداخت و احتمال ورشکستگی واحد تجاری می باشد. در این پژوهش مفهومی به نام ضریب واکنش سود به عنوان نسبت تاپیر گذاری سود غیر منتظره بر بازده غیر عادی شرکتها به عنوان معیاری برای تصمیمات منطقی سرمایه گذاران و سایر استفاده کنند گان مالی مورد بررسی قرار گرفت و تاثیر ریسک عدم پرداخت به عنوان معیاری از توان مالی شرکتها بر این ضریب واکنش سود مورد مورد بررسی قرار گرفت. دوره زمانی  تحقیق 4 سال و از سال 1384 تا 1387 انتخاب و آزمون فرضیه ها با نرم افزارSPSS   و به كمك آماره های توصیفی و استنباطی نظیر تحلیل همبستگی، مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. نتایج به دست آمده در این پژوهش حاکی از تاثیر منفی ریسک عدم پرداخت بر ضریب واکنش سود می باشد.

مقدمه:

در دنیای سرمایه گذاری امروز تصمیم گیری شاید مهمترین بخش از فرایند سرمایه گذاری باشد که طی آن سرمایه گذاران در جهت حداکثر کردن منافع و ثروت خویش نیازمند اتخاذ بهینه ترین تصمیمات می باشند. در این ارتباط مهمترین عامل فرایند تصمیم گیری اطلاعات است. اطلاعات می تواند بر فرایند تصمیم گیری تاثیر بسزایی داشته باشد. زیرا موجب اخذ تصمیمات متفاوت در افراد متفاوت می شود. در بورس اوراق بهادار نیز تصمیمات سرمایه گذاری متاثر از اطلاعات است. نظریه پردازان بازارهای اوراق بهادار ،گزارشگری مالی را مهمترین منبع اطلاعاتی سرمایه گذاران می دانند. به همین دلیل یکی از اهداف حسابداری و تهیه صورتهای مالی فراهم کردن اطلاعات به منظور تسهیل تصمیم گیری است.

اگرچه افراد و گروه های مختلف ، انگیزه های متفاوتی برای تهیه و ارائه اطلاعات  دارند، با این حال، چنانچه اطلاعات خبرهای بد باشد ، توجیه لازم برای پنهان کردن و عدم افشای آن وجود خواهد داشت، البته  پنهان نگاه داشتن خبرهای بدی که آگاهی نسبی قبلی در مورد آن وجود دارد ، تا حد زیادی بعید به نظر می رسد. پنهان کردن و اختفای اطلاعات سبب می شود تا ارزش خاص اطلاعات افزایش یابد. با تاکید بر ادعای وجود بازندگان بسیار و برندگان اندک در بازار ، می توان علت اصلی اقدامات  بازیگران عرصه بازار برای کاهش پنهان کاری و اختفای اطلاعات را درک کرد، اقداماتی که از طریق ایجاد تقاضا برای انتشار عمومی اطلاعات ، معنی دار می شود و ابزاری موثر برای کاهش توزیع مخاطرات سرمایه گذاران در بازار است. ازجمله  اخبار خوب و بد در بازار می توان به اخبار مربوط به وضعیت مالی ، نقدینگی، ریسک و پیش بینی های سود اشاره کرد. از این رو برای شناخت و توضیح علل واکنش های مختلف بازار به اطلاعات سود، مفهومی تحت عنوان ضریب واکنش سود مطرح گردید .

طی تحقیقات مختلف رابطه بین ضریب واکنش سود و متغیرهای مالی شرکتها مورد بررسی و ارزیابی قرار گرفته است.در این تحقیق نیز در پی یافتن پاسخ این سوال هستیم که آیا ریسک عدم پرداختکه یکی از مهمترین ریسک هایی است که در مورد شرکت ها وجود دارد تاثیری بر ضریب واکنش سود دارد یا خیر؟ بنابر این  رویکرد اصلی در این پژوهش آزمون تجربی سودمندی محتوای اطلاعاتی سود از طریق آزمون تاثیر گذاری سود غیر منتظره بر بازده غیر غیر منتظره با تاثیر پذیری از ریسک عدم پرداخت می باشد.

فهرست مطالب:

چكیده:    1

مقدمه:    2

فصل اول: كلیات تحقیق

1-1 مقدمه            4

2-1 بیان مسئله      6

3-1 اهمیت و ضرورت تحقیق           8

4-1 اهداف تحقیق   9

5-1 چارچوب نظری تحقیق   9

6-1 فرضیه های تحقیق        12

7-1 تعریف واژه ها و اصطلاحات       13

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق

1-2 مقدمه            15

2-2 مبانی نظری تحقیق- بخش اول:    16

1-2-2 سودمندی محتوای اطلاعاتی سود و واکنش بازار سرمایه:      16

2-2-2 آگاه شدن از واکنش بازار          18

3-2-2-پژوهش بال و براون  19

4-2-2 نتیجه تحقیق بال و براون         20

5-2-2 ضریب واکنش سود    22

3-2 بخش دوم- مفاهیم سود و سود غیرمنتظره:    25

1-3-2 مفاهیم سود در حسابداری:        25

2-3-2 روش های پیش بینی سود:        27

3-3-2 مدل باکس- جنکینز:   28

4-3-2 مراحل عملی روش باکس- جنکینز:         28

5-3-2 مدل گام زدن تصادفی: 29

4-2 بخش سوم بازده و بازده غیر منتظره           30

1-4-2 بازده          30

2-4-2 روش های محاسبه بازده سهامداران         30

3-4-2 بازده مورد انتظار      34

4-4-2 بازده مورد انتظار پرتفولیو       34

5-4-2 بازده غیرعادی سهام   36

5-4-2 تئوری بازار کارآ       40

6-4-2 تأثیر کارایی: عدم قابلیت پیش بینی          40

7-4-2 نقاط ضعف نظریه بازار کارآ    41

8-4-2 پاسخ نظریه بازار کارآ            41

9-4-2 بازار چطور کارآ می شود؟       42

10-4-2 درجات کارایی        42

5-2-بخش چهارم ریسک  عدم پرداخت: 43

1-5-2 ماهیت ریسک:         43

2-5-2 ریسک چیست؟         43

3-5-2 انواع ریسک            44

4-5-2 ریسک عدم پرداخت( نکول)     45

5-5-2 روشهای اندازه گیری ریسک عدم پرداخت:            45

6-2بخش پنجم پیشینه تحقیق  50

1-6-2 تحقیقات خارجی        50

2-6-2 تحقیقات داخلی          60

7-2 خلاصه فصل  62

فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق

1-3 مقدمه            65

2-3 روش تحقیق    65

3-3 جامعه مطالعاتی و نمونه آماری     66

4-3 مدل تحقیق و شیوه اندازه گیری متغیر های تحقیق:      67

5-3 متغیرهای مدل 68

6-3 قلمرو تحقیق   72

7-3 روش های جمع اوری اطلاعات    73

8-3 روش تجزیه و تحلیل  اطلاعات    73

1-8-3 تحلیل همبستگی پیرسون و رگرسیون ساده خطی     73

9-3 اعتبار درونی و برونی پژوهش    78

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده‌ها

1-4 مقدمه‏            81

2-4  شاخص های توصیفی متغیرها     81

3-4  تجزیه و تحلیل فرضیه های تحقیق            84

4-4 بررسی فرض نرمال بودن متغیرها:           84

5- 4 خلاصه تجزیه وتحلیل ها به تفکیک هرفرضیه به شرح ذیل بیان می شود 85

1-5-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی اول:          85

2-5-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی دوم           90

3-5-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی سوم           97

4-5-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی چهارم        99

5-5-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی پنجم          101

6-5-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی ششم          102

فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات

1-5 مقدمه            108

2-5 ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها طبق شرایط متغیرها    109

1-2-5 نتایج فرضیه اصلی اول           109

2-2-5 نتایج فرضیه اصلی دوم           109

3-2-5 نتایج فرضیه اصلی سوم          110

4-2-5 نتایج فرضیه اصلی چهارم        111

5-2-5 نتایج فرضیه اصلی پنجم          111

6-2-5 نتایج فرضیه اصلی ششم          112

3-5 نتیجه گیری کلی تحقیق  112

4-5 پیشنهادها       113

1-4-5 پیشنهاد هایی مبتنی بر یافته های فرضیات پژوهش   113

2-4-5 پیشنهادهاییبرای پژوهش های آتی           113

5-5 محدودیت های تحقیق     114

پیوست ها

جدول مربوط به صنایع و نام شركت های نمونه آماری      116

منابع و ماخذ

منابع فارسی:        121

منابع لاتین:          122

منابع اینترنتی:      125

چکیده انگلیسی:     126

فهرست جداول:

جدول (1-1) نتایج تحقیقات انجام شده در مورد ضریب واکنش سود    11

جدول( 1-2 )عوامل موثر بر ضریب واکنش سود            25

جدول( 2-2) ضرایب شاخص Z آلتمن   49

جدول( 3-2 )طبقه بندی شرکتها توسط کریستین و رای      56

جدول (1-4) شاخص های توصیف کننده متغیرهای تحقیق، شاخص های مرکزی، شاخص های پراکندگی و شاخص های شکل توزیع (آماری)         82

جدول (2-4) آزمون کالموگراف – اسمیرنوف  K-S)) برای متغیر وابسته (بازده غیر عادی انباشته) تحقیق    85

جدول (3-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین دو سود غیر منتظره استاندارد شده(UE) و بازده غیر عادی(CAR)   86

جدول(4-4) تحلیل واریانس رگرسیون  برای متغیرهای بازده غیر عادی انباشته و سود غیر منتظره 87

جدول (5-4) ضرایب معادله رگرسیون برای متغیرهای بازده غیر عادی انباشته و سود غیر منتظره 88

جدول (6-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین سه متغیرریسک عدم پرداخت، سود غیر منتظره استاندارد شده و بازده غیر عادی          91

جدول (7-4) : تحلیل واریانس رگرسیون  برای سه متغیرریسک عدم پرداخت، سود غیر منتظره استاندارد شده و بازده غیر عادی 92

جدول (8-4) : ضرایب معادله رگرسیون  برای سه متغیرریسک عدم پرداخت، سود غیر منتظره استاندارد شده و بازده غیر عادی 93

جدول( 9-4) خلاصه یافته های حاصل از بررسی  تاثیر ورود متغیر ریسک عدم پرداخت بر ضرایب آماری فرضیه یک           95

جدول (10-4) خلاصه نتایج حاصل از فرضیه شماره 2      96

جدول (11-4) : خلاصه نتایج حاصل از بررسی فرضیه شماره 3      98

جدول (12-4) : خلاصه نتایج حاصل از بررسی فرضیه شماره 4      100

جدول (13-4) : خلاصه نتایج حاصل از بررسی فرضیه شماره 5      101

جدول (14-4) : خلاصه نتایج حاصل از بررسی فرضیه شماره 5      103

جدول (15-4) : ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون بین همه متغیر های مدل  104

جدول(16-4) خلاصه یافته های رگرسیون چند گانه به روش Enter  105

فهرست نمودارها:

نمودار (1-2 ) همبستگی کاملاً منفی     35

نمودار (2-2) همبستگی کاملاً مثبت     35

نمودار (3-2 ) همبستگی صفر و عدم همبستگی   36

نمودار (4-2 ) انواع ریسک  44

نمودار (1-3) مدل تحلیلی تحقیق         67

نمودار (1-4) آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون بین برای متغیرهای بازده غیر عادی انباشته و سود غیر منتظره      89

نمودار (2-4) خط و معادله رگرسیون   90

نمودار (3-4) آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون            94

عنوان: بررسی تاثیر ریسک عدم پرداخت بر ضریب واکنش سود

فرمت: word

تعداد صفحات: 140

برچسب ها : بررسی تاثیر ریسک عدم پرداخت بر ضریب واکنش سود , پایان نامه حسابداری , دانلود پایان نامه حسابداری , مقاله بررسی تاثیر ریسک عدم پرداخت بر ضریب واکنش سود , پژوهش بررسی تاثیر ریسک عدم پرداخت بر ضریب واکنش سود , پایان نامه بررسی تاثیر ریسک عدم پرداخت بر ضریب واکنش سود , مقاله , پژوهش , تحقیق , دانلود مقاله , دانلود پژوهش , دانلود تحقیق

پژوهش , مقاله , تحقیق , پروژه

دانلود پاورپوینت و پروژه

صفحه اصلی تازه ترین ها

بررسی رابطه اجزای صورت سود و زیان با بازده سهام در شركتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

بورس اوراق بهادار تهران به عنوان یکی از ارکان اصلی بازار سرمایه در کشور ما، محل تلاقی عرضه و تقاضای خریداران و فروشندگان سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس است در این میان، سهامداران بالفعل و بالقوه برای اخذ تصمیمات منطقی و مطمئن در مورد خرید، فروش و یا نگهداشت سهام مورد نظر خود به معیاری قابل اتکا نیاز دارند تا بتوانند با استفاده از آن به مقای

بررسی رابطه اجزای صورت سود و زیان با بازده سهام در شركتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

چکیده:

بورس اوراق بهادار تهران به عنوان یکی از ارکان اصلی بازار سرمایه در کشور ما،  محل تلاقی عرضه و تقاضای  خریداران و فروشندگان سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس است. در این میان،  سهامداران بالفعل و بالقوه برای اخذ تصمیمات منطقی و مطمئن در مورد خرید،  فروش و یا نگهداشت سهام مورد نظر خود به معیاری قابل اتکا نیاز دارند تا بتوانند با استفاده از آن به مقایسه و ارزیابی سهام شرکت ها بپردازند.

این تحقیق به دنبال این است که با بررسی وجود ارتباط و یا عدم وجود ارتباط بین تغییرات اقلام صورت سود و زیان با تغییرات بازده سهام شرکت ها، معیاری قابل اتکا برای تصمیم گیری در اختیار سرمایه گذاران بازار سهام قرار دهد.

لذا فرضیه اصلی تحقیق به شکل زیر تدوین شده است:

بین تغییرات اقلام صورت سود و زیان با بازده سهام ارتباط معناداری وجود دارد.

برای جمع آوری داده ها و اطلاعات مورد نیاز جهت محاسبه متغیرهای مستقل و وابسته، از سالنامه ها و مجلات منتشره توسط سازمان بورس اوراق بهادار تهران،همچنین گزارشات مجامع عمومی شرکت های پذیرفته در بورس استفاده شده است.

دوره زمانی این تحقیق، دوره زمانی حد فاصل سال های 1379 تا 1383 می باشد. همچنین از مجموع 295 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران (جامعه آماری تحقیق) در سال های مذکور، تعداد 55 شرکت به عنوان نمونه انتخاب شده است و از اطلاعات صورت سود زیان و بازده سهام آنها جهت آزمون فرضیه تحقیق استفاده شده است.

روش مورد استفاده در این تحقیق قیاسی –  استقرایی بوده و جهت آزمون فرضیات از مدل رگرسیون دو متغیره و چند متغیره استفاده شده است.

بر اساس تجزیه و تحلیل نتایج حاصل از آزمون داده ها،  این نتیجه حاصل شد:

بین تغییرات صورت سود و زیان با بازده سهام، ارتباط معناداری وجود ندارد.

به عبارت دیگر فرضیه اصلی تحقیق رد شد.

لذا بر اساس نتایج این تحقیق، نمی توان تغییرات صورت سود و زیان طی سنوات مختلف را به عنوان معیاری قابل اتکا جهت تصمیم گیری سرمایه گذاران پیشنهاد نمود.

مقدمه :

سیستم اطلاعات حسابداری امروزه نقش بسیار مهمی در گردش فعالیت‌های سازمانها داشته و در مجموعه محیط اقتصادی كشورها وظیفه با اهمیت دارند. بسیاری از تصمیم‌های اقتصادی بر اساس اطلاعات حاصل از این سیستم‌ها اتخاذ می‌شود، سهم عمده‌ای از مبادلات اوراق بهادار به خرید و فروش سهام شركتها اختصاص دارد كه آن نیز به نوبه خود تحت تأثیر ارقام و اطلاعات سیستم‌های حسابداری است.

هر گونه تحقیق در زمینه نحوة اثرگذاری اطلاعات حسابداری بر تصمیم‌های طیف وسیع تصمیم‌گیرندگان ذینفع در شركتها به درك بهتر از چگونگی نقش این اطلاعات و ضرورت افشای آنها كمك می‌كند.

برای تشویق افراد به سرمایه‌گذاری به ویژه در سهام شركتها، می‌بایست بین بازدهی در یك سرمایه‌گذاری تعادل ایجاد نموده‌ لذا ایجاد محیطی مناسب برای سرمایه‌گذاری‌های سالم جهت تقویت بازار سرمایه از مهمترین اقداماتی كه می‌تواند توسط دست‌اندركاران اقتصادی كشور انجام شود. بورس اوراق بهادار یكی از اركان اصلی بازار سرمایه است كه در آن عرضه‌كنندگان و تقاضا‌كنندگان سهام با یكدیگر روبه‌رو شده و سهولت مبادله دو گروه را به یكدیگر فراهم می‌كند.

این تحقیق در صدد آنست كه ارتباط بین اجرای صورت سود و زیان با بازده سهام در شركتهای پذیرفته شده در بررسی اوراق بهادار تهران مورد بررسی و مطالعه قرار دهد امید است نتایج تحقیق بتواند راهنمای عملی برای تصمیم‌گیرندگان از جمله سرمایه‌گذاران قرار گیرد و راه‌گشاهی برای تحقیقات آتی باشد.

فهرست منابع فارسی و منابع انگلیسی این فایل در انتهاب آن موجود می باشد.

عنوان: بررسی رابطه اجزای صورت سود و زیان با بازده سهام در شركتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

فرمت: word

تعداد صفحات: 102

برچسب ها : بررسی رابطه اجزای صورت سود و زیان با بازده سهام در شركتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران , پایان نامه حسابداری , دانلود پایان نامه حسابداری , مقاله بررسی رابطه اجزای صورت سود و زیان با بازده سهام , پژوهش بررسی رابطه اجزای صورت سود و زیان با بازده سهام , پایان نامه بررسی رابطه اجزای صورت سود و زیان با بازده سهام , مقاله , پژوهش , تحقیق , دانلود مقاله , دانلود پژوهش , دانلود تحقیق

پژوهش , مقاله , تحقیق , پروژه

دانلود پاورپوینت و پروژه

صفحه اصلی تازه ترین ها

بررسی رابطه اندازه شرکت ، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و حجم معاملات با سودهای مومنتوم و معکوس

مطالعات متعددی اثبات كرده اند كه در افقهای زمانی متفاوت کوتاه مدت، میان مدت، بلندمدت بازده سهام عملکرد متفاوتی دارند دو استراتژی مهم و پر کاربرد در بین تحلیلگران، مدیران پرتفوی و سایر سرمایه گذاران در بازارهای سرمایه حال حاضر دنیا استراتژی معکوس و استراتژی مومنتوم می باشند

بررسی رابطه اندازه شرکت ، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و حجم معاملات با سودهای مومنتوم و معکوس در بازار سرمایه ایران

چكیده:

مطالعات متعددی اثبات كرده اند كه در افقهای زمانی متفاوت کوتاه مدت، میان مدت، بلندمدت بازده سهام عملکرد متفاوتی دارند. دو استراتژی مهم و پر کاربرد در بین تحلیلگران، مدیران پرتفوی و سایر سرمایه گذاران در بازارهای سرمایه حال حاضر دنیا استراتژی معکوس و استراتژی مومنتوم می باشند. در هر دوی این استراتژی ها که دقیقا در مقابل یکدیگر قرار می گیرند، سعی می شود که با استفاده از عملکرد گذشته، عملکرد آتی را پیش بینی و بازدهی اضافی ایجاد نمایند. یعنی اوراق بهاداری که عملکرد خوبی (بدی) را در گذشته تجربه کرده اند، گرایش دارند که این بازدهی خوب (بد) را در آینده نیز ادامه دهند. در حالیكه وجود مومنتوم در بازده سهام اثبات شده است و علیرغم اینكه به نظر می رسد سودمندی مومنتوم چندان بحث انگیز نباشد، محرك های دقیق این اثر به عنوان یك سوال تجربی باقی مانده است و این مسئله كه چه عواملی می توانند محرك های دقیق مومنتوم باشند چندان معلوم و آشكار نیست.

در این تحقیق با استفاده از اطلاعات مالی 70 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سالهای1380 - 1387 رابطه بین سودهای مومنتوم و معکوس با اندازه و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار شركت و حجم معاملات شرکت با استفاده از مدل های رگرسیون چند متغیره بر مبنای داده های  تركیبی مورد بررسی قرار گرفته است. یافته های تحقیق حاکی از این است که بین اندازه شركت و سودهای مومنتوم ارتباط معنی داری وجود ندارد و بین اندازه شركت و سودهای معکوس به غیر از دوره نگهداری 24 ماهه ارتباط معنی داری وجود ندارد. بین نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار(BV/MV) و سودهای مومنتوم در کلیه دوره های نگهداری و تشکیل ارتباط معناداری وجود ندارد ولی بین نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار(BV/MV) و سودهای معکوس در کلیه دوره های نگهداری و تشکیل به غیر از دوره های نگهداری و تشکیل 6ماهه ارتباط معناداری وجود دارد.درخصوص حجم معاملات شرکت نیز می توان گفت که بین حجم معاملات و سودهای مومنتوم در دوره های 6 ماهه تشکیل ونگهداری ارتباط معنی داری وجود دارد و این ارتباط در دوره های 12 و24 ماهه تشکیل ونگهداری معنی دار نمی باشد،ضمن اینکه بین حجم معاملات شرکت و سودهای معکوس در دورهای تشکیل و نگهداری 24 ماهه ارتباط معنی داری وجود دارد. و در دورهای تشکیل ونگهداری 6 و 12 ماهه ارتباط معنی داری وجود ندارد.

كلید واژه: سود مومنتوم ،سود معکوس، سهام برنده، سهام بازنده، اندازه، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار، حجم معاملات. 

مقدمه:

در بازار کارای سرمایه جریان ورود اطلاعات با حجم بالا به طور مرتب تداوم داشته است و سرمایه گذاران به طور منطقی به اطلاعات جدید واکنش نشان می دهند. واکنش منطقی سرمایه گذاران موجب تعدیل قیمت اوراق بهادار برای رسیدن به ارزش های واقعی  (ذاتی) می شود. دست اندرکاران بازار نمی توانند به اتکای اطلاعات گذشته و یا مهارت شخصی خود، بازدهی بیشتر از بازار کسب کنند و چون اطلاعات به صورت تصادفی وارد بازار می شود؛ پیش بینی روند قیمت اوراق بهادار حتی در آینده نزدیک امکان پذیر نیست. از این رو سرمایه گذاران با به کارگیری راهبرد سرمایه گذاری مشخص از قبیل راهبردهای سرمایه گذاری قدرت نسبی «مومنتوم»  و«معکوس»  نمی توانند بازده سرمایه گذاری خود را افزایش دهند، در چنین بازاری به کارگیری راهبرد سرمایه گذاری مشخص برای شناسایی سرمایه گذاری های سودآور با شکست مواجه می شوند. مطالعات انجام شده در سالهای اخیر بسیاری از مفروضات نظریه نوین مالی را به چالش کشیده اند، یکی از چالش برانگیزترین مشاهدات در بازارهای مالی این است که بر خلاف فرضیه بازار کارا  که زیربنای بسیاری از نظریات ارائه شده در تئوری مالی مدرن است، بازده سهام عادی در بازه های زمانی مختلف دارای رفتار خاصی می باشد و سرمایه گذاران انفرادی می توانند بدون تحمل ریسک بیشتر و تنها با به کارگیری راهبرد سرمایه گذاری مناسب، بازدهی بیش از بازدهی بازار بدست بیاورند. در اکثر بورس های دنیا محققین پیرامون کارایی استراتژی های مختلف سرمایه گذاری مطالعات گسترده ای انجام داده اند، در حال حاضر در بازارهای سرمایه دنیا دو استراتژی معامله و مدیریت پرتفویی که به صورت گسترده ای مورد استفاده قرار می گیرند و نیز در تحقیقات متعددی سودمندی آنها در ایجاد بازدهی اضافی تأیید شده است استراتژی مومنتوم و معکوس می باشند. این استراتژی ها در مقابل فرضیه بازار کارا قرار میگیرند، بنابراین تأیید سودمندی این استراتژی ها و در نظر گرفتن عوامل مؤثر در توضیح این استراتژی ها میتواند چالش اساسی در مقابل تئوری نوین مالی و بحث کارایی بازار ایجاد نماید.

فهرست مطالب:

چكیده:    1

مقدمه:    2

فصل اول: كلیات تحقیق

1-1 مقدمه            4

2-1. تاریخچه مطالعاتی        5

3-1. بیان مسئله و تعریف موضوع تحقیق         10

4-1. چارچوب نظری تحقیق  12

5-1. فرضیات تحقیق           13

6-1. اهمیت و ضرورت تحقیق          13

7-1. اهداف تحقیق  14

8-1. حدود مطالعاتی           14

1-8-1 قلمرو مکانی تحقیق    14

2-8-1 قلمرو زمانی تحقیق    14

3-8-1 قلمرو موضوعی تحقیق           15

9-1. تعریف واژه ها و اصطلاحات کلیدی          15

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق

1-2 مقدمه            18

2-2. تئوری پرتفوی           19

3-2. تئوری مالی استاندارد    21

1-3-2. فرضیه بازار کارا     22

2-3-2. نظریه بازار کارای سرمایه      22

3-3-2. مدل قیمت گذاری دارائی های سرمایه ای (CAPM)            23

4-3-2. مدل سه عاملی فاما – فرنچ      24

4-2. استثناهای مالی            25

1-4-2. اعلامیه های سود     25

2-4-2.  برگشت بلند مدت     26

3-4-2. روندهای کوتاه مدت  26

4-4-2. اثر اندازه   26

5-4-2. قدرت پیش بینی قیمت با نسبت های مالی 27

6-4-2. قدرت پیش بینی اخبار و وقایع شرکت ها  27

7-4-2. فرض منطقی بودن سرمایه گذاران         28

8-4-2. واكنش به اطلاعات غیر اساسی 28

9-4-2. اثر ژانویه  29

10-4-2.-اثر روزهای هفته   29

5-2. مالی رفتاری  29

1-5-2. محدودیت در آربیتراژ و تئوری انتظار    31

1-1-5-2. زیان گریزی        34

2-1-5-2. حسابداری ذهنی    34

3-1-5-2. کنترل شخصی      34

4-1-5-2. پشیمان گریزی      34

2-5-2. روان شناسی شناختی و فرآیندهای تصمیم گیری فرا ابتکاری  35

1-2-5-2. نمایندگی 36

2-2-5-2.اطمینان بیش از حد 36

3-2-5-2.لنگر اندازی          37

4-2-5-2. سفسطه سفته بازان 37

5-2-5-2. تورش در دسترس بودن       37

6-2. مفاهیم ضمنی مالیه رفتاری در بازارهای مالی و فرضیه بازار کارا          38

7-2. استراتژی های سرمایه گذاری مومنتوم و معکوس     39

1-7-2. تعاریف و ادبیات موضوعی     39

1-1-7-2. استراتژی معکوس 40

2-1-7-2. استراتژی مومنتوم 41

2-7-2. تجزیه بازده            42

3-7-2. منابع سودهای مومنتوم و معکوس         44

1-3-7-2. توضیحات رفتاری 44

1-1-3-7-2. استراتژی معکوس          48

2-1-3-7-2. استراتژی مومنتوم          50

1-2-1-3-7-2. مومنتوم سود  50

2-2-1-3-7-2. مومنتوم صنعت          51

3-2-1-3-7-2. مومنتوم قیمت            52

4-2-1-3-7-2. پوشش تحلیل گر          52

5-2-1-3-7-2.  اندازه          53

6-2-1-3-7-2.  نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار          54

7-2-1-3-7-2. حجم معاملات 55

2-3-7-2. توضیحات مبتنی بر ریسک  56

1-2-3-7-2. استراتژی معکوس          56

1-1-2-3-7-2. تورش های ریز ساختار 57

2-2-3-7-2.استراتژی مومنتوم           59

8-2. تحقیقات داخلی مرتبط با موضوع تحقیق     60

9-2. خلاصه فصل دوم        62

فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق

1-3 مقدمه            65

2-3 سوال و فرضیه های تحقیق         65

1-2-3 فرضیه های تحقیق     67

3-3. روش تحقیق   67

1-3-3. تخمین مدل رگرسیون با داده های ترکیبی 68

4-3. جامعه و نمونه آماری   69

5-3. روش گردآوری اطلاعات           70

6-3. مدل اجرای تحقیق        71

7-3. نحوه محاسبه متغیرهای عملیاتی تحقیق:      71

1-7-3. اندازه شرکت           71

2-7-3. نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام (BV/MV)           72

3-7-3. حجم معاملات بازار سهام  (TV)            72

4-7-3. سود مومنتوم           73

5-7-3.سود معکوس            73

8-3. روش تحقیق   73

1-8-3. نرخ بازده سهام :      73

2-8-3. دوره تشکیل – دوره نگهداری  76

3-8-3. طبقه بندی براساس اندازه        79

4-8-3. طبقه بندی براساس نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار (BV/MV)      80

5-8-3 طبقه بندی براساس حجم معاملات  ((Trading VOLUME     80

9-3. روش آزمون فرضیات تحقیق      81

1-9-3. آزمون معنی دار بودن ضرایب رگرسیون: آزمون t            81

2-9-3. آزمون رگرسیون      82

3-9-3. آزمون معنی دار بودن رگرسیون (آزمون F)         82

4-9-3. ضریب تعیین          83

5-9-3. ضریب تعیین تعدیل شده         83

6-9-3. آزمون دوربین واتسن برای بررسی وجود خودهمبستگی      84

10-3. خلاصه فصل سوم     85

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده‌ها

1-4 مقدمه‏            87

2-4. یافته های تحقیق          87

1-2-4.آمارتوصیفی            87

2-2-4.آمار استنباطی           89

1-2-2-4.نتیجه آزمون فرضیه اول تحقیق بر اساس دوره های تشکیل و نگهداری 6، 12 و24 ماهه 89

2-2-2-4.نتیجه آزمون فرضیه دوم تحقیق بر اساس دوره های تشکیل و نگهداری 6، 12 و24 ماهه 91

3-2-2-4. نتیجه آزمون فرضیه سوم تحقیق بر اساس دوره های تشکیل و نگهداری 6، 12 و24 ماهه            94

3-4-2-4. نتیجه آزمون فرضیه چهارم تحقیق بر اساس دوره های تشکیل و نگهداری 6، 12 و24 ماهه         96

4-2-2-4. نتیجه آزمون فرضیه پنجم تحقیق بر اساس دوره های تشکیل و نگهداری 6، 12 و24 ماهه           98

5-2-2-4. نتیجه آزمون فرضیه ششم تحقیق بر اساس دوره های تشکیل و نگهداری 6، 12 و24 ماهه           101

3-4. خلاصه فصل چهارم     103

فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات

1-5 مقدمه            105

2-5. خلاصه موضوع و روش تحقیق   106

3-5. خلاصه یافته های تحقیق            107

1-3-5. نتیجه آزمون فرضیه اول تحقیق            107

2-3-5. نتیجه آزمون فرضیه دوم تحقیق            107

3-3-5 .نتیجه آزمون فرضیه سوم تحقیق           108

4-3-5 نتیجه آزمون فرضیه چهارم تحقیق          108

5-3-5 نتیجه آزمون فرضیه پنجم تحقیق            108

6-3-5. نتیجه آزمون فرضیه ششم تحقیق           109

4-5. نتیجه گیری   109

5-5. بررسی تطبیقی یافته ها 110

6-5. پیشنهادها      112

1-6-5. ارائه پیشنهاد بر مبنای نتایج حاصل از تحقیق        112

1-1-6-5. برای سرمایه گذاران           112

2-1-6-5. برای مسئولین      112

2-6-5. ارائه پیشنهاد جهت انجام پژوهش های آتی            113

7-5. محدودیت های تحقیق    113

8-5 خلاصه فصل  114

پیوست ها

منابع و ماخذ

منابع فارسی:        147

منابع لاتین:          148

چکیده لاتین          152

فهرست جداول:

جدول1-3 شركت های نمونه تحقیق     70

جدول 2-3 . دوره های 6 ماهه تشکیل و نگهداری            77

جدول 3-3 . دوره های 12 ماهه تشکیل و نگهداری          78

جدول4-3.  دوره های 24 ماهه تشكیل و نگهداری            79

جدول1-4 آمار توصیفی داده های مرتب شده بر اساس اندازه شركت در دوره تشکیل ونگهداری 6 ماهه مومنتوم          88

جدول2-4 آمار توصیفی داده های مرتب شده بر اساس نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار شركت در دوره تشکیل ونگهداری 6 ماهه مومنتوم          88

جدول3-4 آمار توصیفی داده های مرتب شده بر اساس حجم معاملات شركت در دوره تشکیل ونگهداری 6 ماهه مومنتوم            88

جدول4-4 نتیجه آزمون فرضیه اول بر اساس دوره تشکیل و نگهداری 6 ماهه  89

جدول 5-4 نتیجه آزمون فرضیه اول بر اساس دوره تشکیل و نگهداری 12 ماهه            90

جدول 6-4 نتیجه آزمون فرضیه اول بر اساس دوره تشکیل و نگهداری 24 ماهه            91

جدول 7-4 نتیجه آزمون فرضیه دوم بر اساس دوره تشکیل و نگهداری 6 ماهه  92

جدول 8-4 نتیجه آزمون فرضیه دوم بر اساس دوره تشکیل و نگهداری 12 ماهه            92

جدول 9-4 نتیجه آزمون فرضیه دوم بر اساس دوره تشکیل و نگهداری 24 ماهه            93

جدول 10-4 نتیجه آزمون فرضیه سوم بر اساس دوره تشکیل و نگهداری 6 ماهه           94

جدول 11-4 نتیجه آزمون فرضیه سوم به روش ترکیبی بر اساس دوره تشکیل و نگهداری 12 ماهه 95

جدول 12-4 نتیجه آزمون فرضیه سوم بر اساس دوره تشکیل و نگهداری 24 ماهه         95

جدول 13-4 نتیجه آزمون فرضیه چهارم بر اساس دوره تشکیل و نگهداری 6 ماهه         96

جدول 14-4 نتیجه آزمون فرضیه چهارم بر اساس دوره تشکیل و نگهداری 12 ماهه       97

جدول 15-4 نتیجه آزمون فرضیه چهارم به روش ترکیبی بر اساس دوره تشکیل و نگهداری 24 ماهه           98

جدول 16-4 نتیجه آزمون فرضیه پنجم بر اساس دوره تشکیل و نگهداری 6 ماهه           99

جدول 17-4 نتیجه آزمون فرضیه پنجم بر اساس دوره تشکیل و نگهداری 12 ماهه         99

جدول 18-4 نتیجه آزمون فرضیه پنجم بر اساس دوره تشکیل و نگهداری 24 ماهه         100

جدول 19-4 نتیجه آزمون فرضیه ششم بر اساس دوره تشکیل و نگهداری 6 ماهه           101

جدول 20-4 نتیجه آزمون فرضیه ششم بر اساس دوره تشکیل و نگهداری 12 ماهه         102

جدول 21-4 نتیجه آزمون فرضیه ششم بر اساس دوره تشکیل و نگهداری 24 ماهه         102

جداول1-5 خلاصه یافته های تحقیق     107

فهرست شکلها:

شکل (1-2) سطوح متراکم كارایی بازار و اطلاعات مرتبط با هر یک            23

شكل (2-2) روابط میان رشته ای و مالی رفتاری 30

شکل (3-2) تابع ارزش کانمن وتورسکی           33

شكل (4-2) اصول مالیه رفتاری         38

فهرست منابع فارسی و منابع انگلیسی این فایل در انتهاب آن موجود می باشد.

عنوان: بررسی رابطه اندازه شرکت ، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و حجم معاملات با سودهای مومنتوم و معکوس در بازار سرمایه ایران

فرمت: word

تعداد صفحات: 170

برچسب ها : بررسی رابطه اندازه شرکت ، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و حجم معاملات با سودهای مومنتوم و معکوس , پایان نامه حسابداری , دانلود پایان نامه حسابداری , نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار , حجم معاملات با سودهای مومنتوم و معکوس , بازار سرمایه ایران , مقاله رابطه اندازه شرکت ، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار , پژوهش رابطه اندازه شرکت ، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار , پایان نامه رابطه اندازه شرکت ، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار , مقاله , پژوهش , تحقیق , دانلود مقاله

پژوهش , مقاله , تحقیق , پروژه

دانلود پاورپوینت و پروژه

صفحه اصلی تازه ترین ها

بررسی رابطه بین نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و اندازه شرکت با بازده سهام

در اقتصاد رو به رشد حال حاضر مدیران سرمایه گذار و مدیران پرتفوی، همواره به دنبال گزینه های مناسب سرمایه گذاری هستند تا بتوانند هم سود مورد نظر را کسب کنند و هم در بلند مدت ثروت خود را افزایش دهند

بررسی رابطه بین نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و اندازه شرکت با بازده سهام با استفاده از روش HML و SMB در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

چكیده:
در اقتصاد رو به رشد حال حاضر مدیران سرمایه گذار و مدیران پرتفوی، همواره به دنبال گزینه های مناسب سرمایه گذاری هستند تا بتوانند هم سود مورد نظر را کسب کنند و هم در بلند مدت ثروت خود را افزایش دهند. سرمایه گذاران  به منظور انتخاب بهینه در سرمایه گذاری سهام ، نیازمند اطلاعاتی از قبیل میزان سود آوری سهام ، بازده سهام و... هستند . در این راستا ، استفاده از اطلاعات اقلام صورتهای مالی و بازده سهام شاید بتواند راهنمای مناسبی برای سرمایه گذاران و مدیران شركت ها جهت نیل به اهداف مورد نظر باشد. این تحقیق که از نوع تحقیق توصیفی – همبستگی بوده ، به بررسی ارتباط بین اندازه شرکت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار با بازده سهام شركتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار می پردازد. بدین منظور ، تعداد 56 شرکت  در طی دوره زمانی 86–1382 از بین شركتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار انتخاب گردید و پس از جمع آوری اطلاعات مربوط به متغیرهای مستقل و وابسته  و تشكیل پرتفوی بر اساس اندازه و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و به کمک  تجزیه و تحلیل رگرسیون و همبستگی ، فرضیات تحقیق مورد آزمون قرار گرفت و معنی دار بودن الگوها نیز با استفاده از آزمون آماری F ، آزمون T ، ضریب تعیین، ضریب همبستگی و آزمون دوربین – واتسون ، و بررسی مفروضات رگرسیون مورد سنجش قرار گرفت. نتایج حاصل از آزمون فرضیات نشان می‌دهد که نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار، نسبت به متغیر اندازه شرکت قدرت تبیین بالاتری را برای پیش بینی بازده واقعی سهام داشت.
واژگان كلیدی: اندازه شركت، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار، بازده سهام، شركت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، روش SMB، روش HML

فهرست مطالب:
چكیده:
مقدمه:
فصل اول: كلیات تحقیق
1-1-مقدمه :
2-1 بیان مسأله
3- 1 تاریخچه موضوع تحقیق
4-1 اهمیت و ضرورت تحقیق
5-1 اهداف تحقیق
1-5-1 هدف کلی
2-5-1 هدف ویژه
6-1 چارچوب نظری تحقیق
7-1 فرضیات تحقیق
8-1 تعریف واژگان و اصطلاحات
فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق
1-2- مقدمه:
2-2 بازار مالی:
1-2-2 کارکرد های اقتصادی بازار مالی
1-1-2-2 کمک به فرایند تشکیل سرمایه
2-1-2-2 تعیین قیمت دارایی های مالی
3-1-2-2 ایجاد بازار ثانویه برای معاملات دارایی های مالی (افزایش نقدینگی داراییها)
4-1-2-2 کاهش هزینه مبادلات
2-2-2 طبقه بندی بازارهای مالی
1-2-2-2 بازار پول
2-2 -2-2 بازار سرمایه
3-2 تاریخچه بورس و اوراق بهادار در جهان
4-2 تاریخچه بورس و اوراق بهادار تهران
5-2 تعریف بورس اوراق بهادار
6-2 دارایی
1-6-2 دارایی مالی
7-2 اوراق بهادار
8-2 سهام عادی
9-2 بازده سهام
1-9-2 مفهوم بازده
10-2 بازده تحقق یافته در مقابل بازده مورد انتظار
1-10-2 بازده تحقق یافته
2-10-2 بازده مورد انتظار
11-2 اجزای بازده
1-11-2 سود دریافتی
2-11-2 سود(زیان)سرمایه
12-2 اندازه شرکت و اثر گذاری آن در عملکرد شرکت
1-12-1 لزوم تجزیه و تحلیل اندازه شرکت
13-2 شاخص های اندازه
1-13-2 میزان دارایی شرکت
2-13-2 میزان فروش کل شرکت
3-13-2 لگاریتم فروش کل
4-13-2 تعداد پرسنل شرکت
5-13-2 ارزش بازار شرکت
14-2مفهوم ارزش
15-2 انواع ارزش
1-15-2 ارزش اسمی
3-15-2 ارزش بازار
4-15-2 ارزش انحلال
5-15-2 ارزش با فرض تداوم فعالیت شرکت
6-15-2 ارزش ذاتی
7-15-2 ارزش منصفانه
16-2 نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار (BE/ME )
17-2 قیمت گذاری (ارزشیابی) دارایی های مالی
18-2 مدل بهینه سازی پرتفوی مارکوویتز
19-2 مدل های تعادلی
1-19-2 نظریه قیمت گذاری آربیتراژ
2-19-2 مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای
1-2-19-2 کاربردهای مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای
3-19-2 مدل سه عاملی فاما و فرنچ
1-3-19-2 عامل اندازه
2-3-19-2 عامل ارزش
24-2 پیشینه تحقیق
1-24-2 تحقیقات در خارج از ایران
2-24-2 تحقیقات انجام شده در ایران
فصل سوم: روش اجرای تحقیق
1-3- مقدمه
2-3 روش تحقیق
3-3 جامعه مطالعاتی
4-3 قلمرو تحقیق:
1-4-3 قلمرو موضوعی تحقیق :
2-4-3-قلمرو زمانی تحقیق :
3-4-3-قلمرو مکانی تحقیق :
5-3 مدل تحلیلی تحقیق و شیوه اندازه گیری متغیر های تحقیق
6-3 روش و ابزار گرد آوری اطلاعات58
7-3 روش تجزیه و تحلیل داده ها
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده ها
1-4 مقدمه:
2-4 شاخص های توصیفی متغیر ها
3-4 آزمون فرضیه ها
1-3-4 فرضیه اول
2-3-4 فرضیه دوم
4-4 آزمون فرضیات در حالت دو متغیره
5-4 آزمون معنی داری رگرسیون چند گانه
6-4 آزمون هم خطی
7-4 خلاصه نتایج آزمون فرضیه ها
فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات
1-5-مقدمه
2-5 نتایج آزمون فرضیه ها
1-2-5 نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها در رگرسیون تک متغیره
2-2-5 نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها در حالت رگرسیون دو متغیره
3-5 نتیجه گیری
4-5 پیشنهاد هایی  مبنی بریافته های  تحقیق
5-5 پیشنهادهایی برای تحقیقات آتی
6-5 محدودیت های تحقیق
پیوستها:
پیوست الف:
پیوست ب:
پیوست ج:
پیوست د:
پیوست ه:
منابع و ماخذ:
منابع فارسی:
منابع لاتین:
منابع اینترنتی:
چکیده انگلیسی .......................................................................................................
 نگاره 1-1: یافته های تحقیقات در ارتباط با نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و اندازه شرکت با بازده سهام
نگاره 1-4 : توصیف متغیرها با شاخص های مرکزی، پراکندگی و نمودار توزیع داده ها (Statistics)
نگاره 2-4  : آزمون كلموگروف- اسمیرنف در سطح هر پرتفوی
نگاره 3-4 : ضریب همبستگی و ضریب تعیین و آزمون دوربین- واتسون در ارتباط با اندازه شركت و بازده
نگاره 4-4 : تحلیل واریانس بین لگاریتم اندازه شركت و بازده واقعی S/H
نگاره 5-4 : ضرایب معادله رگرسیون بین لگاریتم طبیعی اندازه شركت و بازده واقعی S/H
نگاره 6-4 : ضریب همبستگی و ضریب تعیین و آزمون دوربین- واتسون در ارتباط با نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و بازده
نگاره 7-4 : تحلیل واریانس بین نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و بازده واقعی S/H
نگاره 8-4 : ضرایب معادله رگرسیون بین نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و بازده واقعی ….S/H
نگاره 9-4 : ضریب همبستگی و ضریب تعیین و آزمون دوربین- واتسون در ارتباط با اندازه شركت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار با بازده واقعی
نگاره 10-4: متغیرهای رگرسیون چند گانه
نگاره 11-4 : تحلیل واریانس بین لگاریتم اندازه شركت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار با بازده واقعی B/H
نگاره 12-4 : تحلیل واریانس بین لگاریتم اندازه شركت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار با بازده واقعی B/M
نگاره 13-4 : تحلیل واریانس بین لگاریتم اندازه شركت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار با بازده واقعی B/L
لیل واریانس بین لگاریتم اندازه شركت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار با بازده واقعی S/H
نگاره 15-4 : تحلیل واریانس بین لگاریتم اندازه شركت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار با بازده واقعی S/M
نگاره 16-4 : تحلیل واریانس بین لگاریتم اندازه شركت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار با بازده واقعی S/L
نگاره 17-4 : ضرایب معادله رگرسیون بین لگاریتم طبیعی اندازه شركت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار با بازده واقعی B/H
نگاره 18-4 : ضرایب معادله رگرسیون بین لگاریتم طبیعی اندازه شركت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار با بازده واقعی B/M
نگاره 19-4 : ضرایب معادله رگرسیون بین لگاریتم طبیعی اندازه شركت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار با بازده واقعی B/L
نگاره 20-4 : ضرایب معادله رگرسیون بین لگاریتم طبیعی اندازه شركت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار با بازده واقعی S/H
نگاره 21-4 : ضرایب معادله رگرسیون بین لگاریتم طبیعی اندازه شركت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار با بازده واقعی S/M
نگاره شماره 22-4 : ضرایب معادله رگرسیون بین لگاریتم طبیعی اندازه شركت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار با بازده واقعی S/L
نگاره  23 -4 : تحلیل شاخص وضعیت و مقادیر ویژه متغیرهای  مستقل
نگاره 24-4: وضعیت هم خطی بین متغیرها
نگاره 25-4 خلاصه نتایج فرضیات
 نمودار1-1 : رابطه بین اندازه شرکت و ارزش دفتری به ارزش بازار جهت تشکیل پرتفوی
 نمودار1-3: رابطه بین هدف، روش و ابزار
نمودار 1-4 : نمودار هیستوگرام در بازده واقعی
نمودار 2-4 : معادله رگرسیون بین اندازه شركت و بازده واقعی S/H
نمودار 3-4 : نمودار هیستوگرام در بازده واقعی
 نمودار 4-4 : معادله رگرسیون بین نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و بازده واقعی S/H

برچسب ها : بررسی رابطه بین نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و اندازه شرکت با بازده سهام , بررسی رابطه بین نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و اندازه شرکت با بازده سهام , نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و اندازه شرکت با بازده سهام , ارزش دفتری , ارزش بازار , اندازه شرکت با بازده سهام , اندازه شركت , نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار , بازده سهام , شركت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران , روش SMB، روش HML , دانلود پایان نامه حسابداری , دانلود پژوهش

پژوهش , مقاله , تحقیق , پروژه

دانلود پاورپوینت و پروژه

صفحه اصلی تازه ترین ها

ارزیابی نوع مدیریت سود و بررسی اثر ساختار مالكیت و اندازه شرکت بر روی مدیریت سودآوری آتی

رسوائی اخیر در انرون و ورلدکام وسایرشرکتهای آمریکائی ،موجب برانگیخته شدن احساسات عمومی جامعه گردیدبنابراین عموم جامعه براین باورشدن که مدیریت سوداعمال شده توسط مدیران شرکت ها ، به مدیریت سود فرصت طلبانه گرایش دارد ، تا منافع شخصی آنها بیشینه گردد

ارزیابی نوع مدیریت سود و بررسی اثر ساختار مالكیت و اندازه شرکت بر روی مدیریت سودآوری آتی


چكیده:
رسوائی اخیر در انرون و ورلدکام وسایرشرکتهای آمریکائی ،موجب برانگیخته شدن احساسات  عمومی جامعه گردید.بنابراین عموم جامعه براین باورشدن که  مدیریت سوداعمال شده  توسط مدیران شرکت ها ، به مدیریت سود فرصت طلبانه گرایش دارد ، تا  منافع شخصی آنها بیشینه گردد.
هدف پژوهش  ، بررسی نوع  مدیریت سود اعمال شده ( مدیریت سود فرصت طلبانه یا مدیریت سود کارآ) و تاثیر ساختار مالكیت و اندازه شرکت بر پیش بینی سودآوری آتی درشرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار و همچنین ترغیب وتشویق سرمایه گذاران به سرمایه گذاری باتوجه به  وضعیت شرکت ازنظراطلاعات ارائه شده درپیش بینی سودآوری آتی می باشد.
از این رو از مجموع 321 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تا قبل از سال 1381 ، تعداد 99 شرکت از طریق نمونه گیری به روش  حذف سیستماتیک در طی سالهای 1382 تا 1385 انتخاب و با استفاده از رگرسیون چندگانه مورد آزمون  قرار گرفتند . متغیرهای این پژوهش عبارتند از : اقلام تعهدی اختیاری ، اقلام تعهدی غیر اختیاری ، مالكیت نهادی ، مالكیت خانوادگی ، اندازه شرکت و سودآوری آتی .
یافته های پژوهش نشان می دهد که نوع مدیریت سود اعمال شده بوسیله شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار به مدیریت سود کارآ گرایش دارند .همچنین بین اندازه شرکت وپیش بینی سودآوری آتی رایطه مثبت (مستقیم ) و بین ساختار مالكیت خانوادگی وپیش بینی  سودآوری آتی رابطه منفی (معکوس) وجود دارد.در خصوص تاثیر ساختار مالكیت نهادی برپیش بینی سودآوری آتی شواهدی مشاهده نگردید.


فهرست مطالب:
چكیده:.. 1
مقدمه:.. 2
فصل اول: کلیات تحقیق
1-1-مقدمه: 4
2-1 بیان مسأله 4
3-1 اهداف پژوهش.. 7
4- ا اهمیت و ضرورت پژوهش.. 7
5-1فرضیه پژوهش.. 9
6-1 چارچوب نظری ومدل پژوهش.. 9
7-1 متغیرهای پژوهش.. 11
8-1 قلمرو پژوهش.. 12
1-8-1- قلمرو موضوعی پژوهش.. 12
2-8-1- قلمرو مکانی پژوهش.. 12
3-8-1- قلمرو زمانی پژوهش.. 12
9-1- واژگان کلیدی و اصطلاحات به کار رفته در پژوهش.. 12
فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق
1-2- مقدمه : 15
2-2 گفتار نخست:مدیریت سود 16
1-2-2 مفاهیم سود برای گزارشگری. 16
2-2-2   مفهوم مدیریت سود 18
3-2-2  انگیزه های مدیریت سود 20
4-2-2-   طبقه بندی مدیریت سود 23
1-4-2-2 - انواع روشهای مدیریت سود: 23
2-4-2-2 انواع مدیریت سود: 27
5-2-2- هموارسازی سود 30
3-2  گفتار دوم:اقلام تعهدی اختیاری. 33
1-3-2 حسابداری تعهدی و مدیریت سود 33
2-3-2 اقلام تعهدی : 34
3-3-2 کشف و اندازه گیری مدیریت سود با اقلام تعهدی اختیاری. 36
4-2- گفتار سوم:ساختار مالکیت.. 37
1-4-2حاکمیت شرکتی. 37
1-1-4-2مفهوم حاکمیت شرکتی : 37
2-1-4-2 تئوری نمایندگی: 38
2-4-2- مالکیت نهادی. 39
1-2-4-2نظارت نهادی و مدیریت سود: 41
3-4-2- نقش سرمایه گذاران نهادی در انگیزش مدیران. 43
4-4-2- ساختار مالکیت و ارزش گذاری اقلام تعهدی اختیاری. 45
5-4-2- مالکیت خانوادگی. 46
6-4-2 - ساختارمالکیت و مدیریت سود 48
5-2 گفتار چهارم:اندازه شرکت.. 50
1-5-2 اندازه شرکت و مدیریت سود 50
2-5-2 شاخص های اندازه : 52
6-2 گفتار پنجم :پیشینه پژوهش.. 53
1-6-2  پژوهش های مرتبط در برون کشور. 53
2-6-2 پژوهش های مرتبط در درون کشور. 56
فصل سوم: روش اجرای تحقیق
1-3- مقدمه : 61
2-3 جامعه آماری. 61
3-3 تعیین حجم نمونه 62
4-3 فرضیه پژوهش.. 63
5-3 روش پژوهش.. 64
6-3 گردآوری اطلاعات.. 64
7-3 تابع آماره 65
1-7-3 آزمون کولمو گوروف-اسمیرنوف (ks ) 65
2-7-3 آزمون دوربین - واتسون (DW) 65
8-3 رگرسیون چندگانه ومنطق آزمون فرضیه 66
1-8-3 آزمون برای معنی دار بودن رگرسیون وتایید  یا  رد  فرضیه 67
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داه ها
1-4-‏ مقدمه‏: 69
2-4 شاخص های توصیفی متغیرها 69
4-4 آزمون نرمال بودن متغیر پاسخ ( وابسته ) 74
1-4-4 آزمون جریان وجوه نقد حاصل از عملیات در سال t+1. 74
2-4-4آزمون سود خالص اقلام تعهدی غیر اختیاری در سال t+1. 77
3-4-4آزمون تغییرات سود در سال t+1. 79
5-4 آزمون فرضیه پژوهش.. 81
1-5-4 رگرسیون چندگانه با متغیر پاسخ جریان وجوه نقدحاصل از عملیات در سال t+1(CFOt+1) 81
2-5-4 رگرسیون چند گانه با متغیر پاسخ سود خالص اقلام تعهدی غیر اختیاری در سال t+1 (NDNIt+1) 86
3-5-4 از رگرسیون چندگانه با متغیر پاسخ تغییرات سود در سال t+1 ( EARNt+1∆) 92
فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات
1-5-مقدمه: 105
2-5 ارزیابی وتشریح نتایج آزمون فرضیه 105
1-2-5 ارزیابی وتشریح نتایج آزمون فرضیه وبررسی اثرات ساختارمالکیت واندازه شرکت با شاخص جریان وجوه نقدحاصل ازعملیات سال t+1(CFOt+1) 105
2-2-5 ارزیابی وتشریح نتایج آزمون فرضیه وبررسی اثرات ساختارمالکیت و اندازه شرکت با شاخص سودخالص اقلام تعهدی غیراختیاری سال t+1 (NDNIt+1) 106
3-2-5 ارزیابی وتشریح نتایج آزمون فرضیه وبررسی اثرات ساختارمالکیت واندازه شرکت با تغییرات سودسال t+1 (EARNt+1 ∆) 106
4-2-5جمع بندی نتایج آزمون فرضیه بارهرسه شاخص سودآوری آتی. 107
3-5-نتیجه گیری کلی پژوهش : 108
4-5 پیشنهادها 108
1-4-5 پیشنهادهایی در راستای یافته های پژوهش.. 109
2-4-5 پیشنهادهایی برای پژوهش های آتی : 109
5-5 محدودیت های پژوهش : 110
پیوستها:
پیوست شماره 1. 112
پیوست شماره 2. 114
پیوست شماره 3. 119
پیوست شاره 4 : 124
پیوست شماره 5. 141
منابع و ماخذ:
منابع فارسی: 159
منابع لاتین: 162
چکیده انگلیسی .......................................................................................................164


نگاره (1-1) : متغیرهای پژوهش.. 11
نگاره (1-2 ) پژوهش های  مرتبط با مدیریت سود 58
نگاره (2-3) : متغیرهای پژوهش.. 64
نگار (1-4)شاخص های توصیف کننده متغیرها : 70
نگاره (2-4 ): توزیع فراوانی متغیر مجازی برای مالکیت خانوادگی (DFAM) 71
نگار (3-4) : توزیع فراوانی متغیر مجازی برای اندازه شرکت (Dsize) 71
نگاره (4-4)ماتریس همبستگی وضریب همبستگی پیرسون. 73
نگاره (5-4) : آزمون کولموگروف –اسمیرنوف برای بررسی نرمال بودن متغیر پاسخ جریان وجوه نقد حاصل از عملیات سال T+1  75
نگاره (6-4)آزمون کولموگروف – اسمیرنوف برای بررسی نرمال بودن متغییر وابسته تبدیل شده 76
نگاره (7-4)آزمون کولموگروف – اسمیرنوف برای بررسی نرمال بودن متغیر سود خالص اقلام غیر اختیاری در سال T+1  77
نگاره (8-4): آزمون کولموگروف – اسمیرنوف برای بررسی نرمال بودن متغیر سود خالص اقلام تعهدی  غیر اختیاری در سال T+1  تبدیل شده 78
نگاره (9-4): آزمون کولموگروف – اسمیرنوف برای بررسی نرمال بودن متغیروابسته تغییرات  سود در سال T+1  79
نگاره (10-4): آزمون کولموگروف – اسمیرنوف برای بررسی نرمال بودن متغیر سود در سال T+1تبدیل شده 80
نمودار (6-4): نمودار هیستوگرام متغیر پاسخ  تغییرات سود در سال t+1 بعد از تبدیل. 80
نگاره (11-4) : متغیر های مستقل وارد شده /متغیر های حذف شده 81
نگاره (12-4)  : ضریب همبستگی ،ضریب تعیین و آزمون دوربین-واتسون: بین  متغیرهای مستقل و متغیر وابسته (جریان وجوه نقد حاصل از عملیات سال t+1) 82
نگاره (13-4) : تحلیل واریانس رگرسیون(ANOVA) متغیر های مستقل و متغیر جریان وجوه نقد حاصل از عملیات t+1  82
نگاره (4-14) : ضرایب معادله رگرسیون (coefficients) متغیر مستقل و متغیر وابسته  جریان وجوه نقد حاصل از عملیات t+1. 83
نگاره (15-4) : آزمون کولموگروف – اسمیرنوف برای بررسی نرمال بودن خطا یا باقی مانده ها با متغیر پاسخ CFO t+1 86
نگاره (16-4) : متغیرهای مستقل وارد شده /متغیرهای حذف شده 87
نگاره (17-4) : ضریب همبستگی ، ضریب تعیین و آزمون دوربین –واستون : بین متغیرهای مستقل و سود خالص اقلام تعهدی غیر اختیاری در سال t+1. 87
نگاره (18-4) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) متغیرهای مستقل و متغیروابسته سود خالص اقلام تعهدی غیر اختیاری در سال t+1. 88
نگاره( 19-4 ): ضرایب معادله رگرسیون (Coefficients) متغیرهای مستقل و متغیر وابسته سود خالص اقلام تعهدی غیر اختیاری در سال t+1. 89
نگاره(20-4 ):آزمون کولموگروف-اسمیرنوف برای بررسی نرمال بودن خطایا باقی مانده ها بامتغیر پاسخ1 NDNIt+  91
نگاره(21-4 ):متغیرهای مستقل وارد شده | متغیرهای حذف شده 92
نگاره(22-4 ) ضریب همبستگی ، ضریب تعیین وآزمون دوربین- واستون : بین متغیرهای مستقل و تغییرات سود در سال t+1  92
نگاره(23-4 ) :تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) متغیرهای مستقل ومتغیر وابسته تغییرات سود در سال t+1  93
نگاره (24-4 ):ضرایب معادله رگرسیون((coefficient متغیرهای مستقل ومتغیر وابسته تغییرات سود در سال t+1  94
نگاره (25-4 ) :آزمون کولموگروف – اسمیرنوف برای بررسی نرمال بودن خطا یا باقی مانده ها با متغیر پاسخ تغییرات سود در سال t+1. 97
نگاره (26-4 ) خلاصه نتایج آزمون فرضیه با هر یک از شاخص ها ی سودآوری آتی. 97
نگاره (27-4)خلاصه نتایج آزمون ها اثرات متغیرها برپیش بینی سودآوری اتی. 98
نگاره(28-4) اطلاعات مالی شرکت 99


نمودار(1-2): انواع هموارسازی سود 32
نمودار 1-4:نمودار هیستوگرام متغیر پاسخ  جریان وجوه نقد حاصل از عملیات در سال t+1   قبل از تبدیل ریاضی  75
نمودار (2-4): نمودار هیستوگرام متغیر پاسخ  جریان وجوه نقد حاصل از عملیات در سال t+1   بعد از تبدیل ریاضی  76
نمودار (3-4): نمودار هیستوگرام متغیر پاسخ سود خالص اقلام تعهدی غیر اختیاری در سال t+1 قبل از تبدیل  77
نمودار (4-4): نمودار هیستوگرام متغیر پاسخ سود خالص اقلام تعهدی غیر اختیاری در سال t+1 بعد از تبدیل  78
نمودار (5-4): نمودار هیستوگرام متغیر پاسخ  تغییرات سود در سال t+1 قبل از تبدیل. 79
نمودار (6-4): نمودار هیستوگرام متغیر پاسخ  تغییرات سود در سال t+1 بعد از تبدیل. 80
نمودار (7-4): نمودار هیستوگرام  باقیمانده های استاندارد شده رگرسیون با متغیر پاسخ جریان وجوه نقدحاصل از عملیات در سال t+1. 85
نمودار (8-4): نمودار هیستوگرام باقیمانده های استاندارد شده رگرسیون با متغیر پاسخ  سود خالص اقلام تعهدی غیر اختیاری در سال t+1. 91
نمودار (9-4): نمودار هیستوگرام  باقیمانده های استاندارد شده رگرسیون با متغیر پاسخ  تغییرا سود در سال t+1 96

برچسب ها : ارزیابی نوع مدیریت سود و بررسی اثر ساختار مالكیت و اندازه شرکت بر روی مدیریت سودآوری آتی , ارزیابی نوع مدیریت سود و بررسی اثر ساختار مالكیت و اندازه شرکت بر روی مدیریت سودآوری آتی , ارزیابی نوع مدیریت , مدیریت سود , بررسی اثر ساختار مالكیت , اندازه شرکت , مدیریت سودآوری آتی , دانلود پایان نامه حسابداری , دانلود پژوهش رشته حسابداری , دانلود مقاله حسابداری , حسابداری , پایان نامه , پژوهش , تحقیق , مقاله , دانلود پایان نامه , دانلود پژوهش , دانلود تحقیق ,

پژوهش , مقاله , تحقیق , پروژه

دانلود پاورپوینت و پروژه

صفحه اصلی تازه ترین ها